M&G Investments heeft een nieuw mondiaal georiënteerd beleggingsfonds gericht op high yields op de Nederlandse markt gebracht. De fondsbeheerder is James Tomlins. Hij spreekt van een primeur. Particuliere beleggers kunnen met dit product toegang krijgen tot ‘Global High Yield Floating Rate Notes’, de zogeheten FRN-markt.
Het M&G Global Floating Rate High Yield Fund zal hoofdzakelijk investeren in de wereldwijde markt voor high yield-bedrijfsobligaties met een variabele rente. De FRN-markt bedraagt 43,9 miljard dollar. FRN’s bieden volgens Tomlins een natuurlijke bescherming tegen een stijgende rente, aangezien zij variabele inkomsten uitkeren die elke drie maanden opnieuw worden vastgesteld.
Het fonds zal volgens hem beleggers een aantrekkelijk rendement bieden, omdat het voornamelijk investeert in uitgevende instellingen van FRN’s met een kredietbeoordeling die lager is dan beleggingskwaliteit. Beleggers ontvangen een hoger rendement om het hogere risico vanwege de lagere kredietbeoordeling te compenseren.
Tomlins zegt: “Wij geloven dat dit de eerste keer is dat particuliere beleggers in het Verenigd Koninkrijk en continentaal Europa middels een collectief fonds toegang hebben tot de markt voor high yield-obligaties met een variabele rente. Voor obligatiebeleggers die zich zorgen maken over het risico van een stijgende rentestand biedt dit fonds niet alleen de mogelijkheid om hun spaartegoeden te beschermen, maar ook om te profiteren van stijgende rendementen.”
High yield-FRN’s worden uitgegeven door een diverse groep bedrijven in de Verenigde Staten, Europa en opkomende markten. Het is de verwachting dat beleggingsfonds bij de lancering een rendement van tussen de 2 en de 3% boven Euribor zal hebben (dit zijn bruto rendementen voor aftrek van kosten).
Tomlins geeft aan dat veel uitgevende instellingen van FRN’s al uitgevende instellingen binnen de bestaande mondiale high yield-markt zijn. Dat zijn bijvoorbeeld Vue Cinemas, Avis Budget en Wind Telecommunications.
