Bijna twee derde (59%) van de institutionele beleggers is van plan om de komende vijf jaar de beleggingen in private equity op te schroeven. Maar tegelijkertijd eist driekwart meer transparantie over de performance van fondsen die zich hierop richten. Dat concludeert State Street op basis van een wereldwijd gehouden onderzoek van Preqin.
De Amerikaanse vermogensbeheerder gaf de in alternatieve beleggingen gespecialiseerde dataverzamelaar opdracht om de stand van zaken op het gebied van private equity in kaart te brengen. Het totale vermogen dat door private equity-fondsen wordt beheerd, bereikte in juni van vorig jaar een nieuw hoogtepunt van 2,4 biljoen dollar.
Alternatieve beleggingen worden gezien als een manier om hogere rendementen te behalen, zo wil bijna de helft (46%) van pensioenfondsen meer investeren in private equity. Slechts 15% van 118 ondervraagde institutionele beleggers zei de allocatie naar private equity de komende vijf jaar juist te willen verminderen.
Instapobstakels
Het gebrek aan liquiditeit werd door 70% van beleggers genoemd als het grootste obstakel bij het direct beleggen in private equity. Andere veelgenoemde hindernissen zijn het gebrek aan transparantie over de investeringen van het fonds (38%), het gebrek aan eigen expertise (29%) en de regelgeving (24%).
Bijna driekwart (70%) van de beleggers eist een hogere mate van transparantie van private equity-managers als het gaat om de performance van de onderliggende investeringen in het portfolio. Bijna de helft (46%) is specifiek op zoek naar transparantie over blootstelling aan risico’s, net asset values (32%) en cashflows van fondsen (23%).
Uit het onderzoek blijkt dat 83% van de ondervraagden verwacht dat beleggers nog meer transparantie zullen willen. Bijna de helft (47%) verwacht een substantiële toename van beleggers die meer transparantie eisen.
Analysetools
“Zowel mandaatgevers als vermogensbeheerders hebben behoefte aan verbeterde data- en analysetools om een hogere mate van transparantie van de beleggingen en risicoblootstelling aan te kunnen tonen”, aldus James Lowry, hoofd van State Street Global Exchange voor Europe, the Middle East and Africa (de EMEA-regio). Volgens hem toont het onderzoek duidelijk aan dat beleggers geneigd zijn private equity de rug toe te keren wanneer er onvoldoende openheid van zaken wordt gegeven.
State Street heeft daar in september van 2015 op voorgesorteerd met de lancering van de State Street Liquid Private Equity Investable Index, een oplossing die publieke toegang biedt tot private equity exposure. Lowry zegt daarover: “De bedoeling van dit model is dat het gebruikt wordt als liquide proxy voor directe investeringen in private equity en is de eerste in een serie van investeerbare indices die beleggers kunnen gebruiken om informatie te winnen voor hun investeringsproces.”
Lees hier het complete rapport voor het hele samenstel van uitkomsten
