Het Wine Source Fund heeft een vierjarig nettorendement gegenereerd van ruim 32% en verslaat daarmee de benchmarks. Volgens Philippe Kalmbach, Chief Executive Officer van Wijndienstverlener Wine Source Group en Co-Manager van het fonds is dit te danken aan de unieke, gediversifieerde portefeuille van internationale wijnen en sterke dranken.
Een andere reden dat het gereguleerde beleggingsvehikel WSF Sicav Plc’s Wine Source Fund naar zijn zeggen sectorspecifieke benchmarks verslaat, is dat het fonds succesvol de traditionele focus op Bordeaux-wijnen heeft weten te verleggen naar andere wijngebieden en gedistilleerde dranken.
Het 32,2% rendement van het op Malta geregistreerde Wine Source Fund staat in contrast met 7,0% voor de Liv-ex 100 en 15,6% voor de Liv-ex 1000 indices in dezelfde vierjaarsperiode. De tot en met augustus 2016 gemeten resultaten betekenen dat het fonds zonder leverage een jaarlijks nettorendement van 7,2% heeft behaald sinds de lancering in september 2012.
Omgang met producenten
Volgens Kalmbach licht zijn succesformule nader toe: “De prestaties van het fonds laten onze ruime voorsprong zien in het identificeren van beleggingskansen, een gevolg van onze dagelijkse omgang met producenten en internationale toprestaurants. Deze marktinzichten uit eerste hand stellen ons in staat onze strategie te verfijnen door te beleggen in geselecteerde markten en te profiteren van gunstige prijsdynamiek in een markt die over het algemeen vrij uitdagend is.”
De sterk gediversifieerde portefeuille van het Wine Source Fund bestaat momenteel uit meer dan 1000 verschillende wijnen en likeuren van wereldwijde topproducenten, met name uit Frankrijk, Italië, Spanje en de Verenigde Staten. Wijnen uit Bordeaux en Bourgogne, de meest verhandelde kwaliteitswijnen, vertegenwoordigen meer dan 50% van de beleggingen. Gedistilleerde dranken vormen bijna 10% van de portefeuille. Een van de eerste aankopen van het fonds betrof oude Macallan Lalique Whisky, tegen prijzen die slechts een fractie zijn van de huidige waarde.
Multi-valuta hedgestrategie
In tegenstelling tot andere wijnbeleggingsfondsen bestaat circa 40% van de portefeuille van het Wine Source Fund uit activa die direct van producenten tegen inkoopsprijzen zijn gekocht, zo stelt Kalmbach. “De wijnen worden opgeslagen in geselecteerde douane-entrepots zodat ze zich in optimale condities kunnen ontwikkelen. Elke maand gaat de waarde van deze wijnen met een vastgesteld tarief omhoog en het fonds verkoopt de wijnen tegen een geïndiceerde prijs aan wereldwijde toprestaurants via zijn partner, de Wine Source Group.”
Deze methode zorgt volgens hem ervoor dat het fonds reguliere en stabiele rendementen voor beleggers genereert, die ook tegen valutarisico’s beschermd zijn door de multi-valuta hedgestrategie van het Wine Source Fund. “Recente volatiliteit in de in ponden genoteerde Liv-ex index, veroorzaakt door de devaluatie van het Pond na het Brexit-referendum, laat immers zien hoe valutawisselingen de prestaties van wijnbeleggingen kunnen verstoren.”
