De wereldwijde economische groei verschuift naar opkomende markten zoals Kazachstan, Zuid-Korea en China. Deze markten zijn niet langer bezig met het simpelweg inhalen van het Westen, maar innoveren en bepalen steeds meer de toekomst. Ze bieden een toenemende groep kwalitatief sterke bedrijven die zich meten met westerse spelers, wat langetermijnbeleggers aantrekkelijke kansen biedt. Andrew Keiller van Baillie Gifford stelt dat “het Westen langzamerhand minder belangrijk wordt.”
Vorig decennium keken beleggers met voorzichtigheid naar opkomende markten vanwege valutacrises en politieke onzekerheid. Inmiddels hebben structurele hervormingen, groeiende binnenlandse consumptie en technologische innovatie geleid tot veerkrachtige bedrijven en bloeiende economieën. Kaspi.kz in Kazachstan, een ‘super-app’ voor bankieren, winkelen en taxi’s, verandert de lokale economie fundamenteel. Ook Luckin Coffee in China, met meer vestigingen dan Starbucks, toont schaalbare groei in opkomende markten. Dit zijn volgens Keiller geen risicovolle gokjes, maar winstgevende en robuuste bedrijven.
Twee tegenkrachten – de sterke Amerikaanse dollar en het negatieve sentiment rond China – draaien om. De dollar verzwakt en handel tussen opkomende markten vindt steeds vaker plaats in andere valuta. Dit verbetert financiële omstandigheden en stimuleert beleggerssentiment. Niet-Amerikaanse beleggers bezitten ruim $22 biljoen aan Amerikaanse activa, vaak zonder afdekking; een kleine verschuiving kan zorgen voor meer investeringen in opkomende markten.
China ontwikkelt zich tot een grote, zelfvoorzienende economie. Binnenlandse detailhandelsverkopen zijn tien keer groter dan de export naar de VS, waardoor consumenten belangrijker worden dan handelsconflicten. Bedrijven als Meituan en DeepSeek laten China’s technologische veerkracht zien.
Opkomende markten zijn divers en worden niet door geografie, maar door ambitie en kansen verbonden. Bedrijven als CATL, SK Hynix, Tencent en SEA bieden sterke bedrijfsvoering en unieke posities in sectoren als elektrificatie, digitale transformatie en groene energie. Risico’s zoals valuta en governance zijn beter beheersbaar dan voorheen.
Keiller waarschuwt dat het grootste risico voor beleggers is te weinig blootstelling aan deze groeiende markten en hun transformatie.
