De gevolgen van de Amerikaanse tussentijdse verkiezingen voor de financiële markten zijn voorlopig moeilijk te voorspellen. Volgens vermogensbeheerder Flossbach von Storch hangt de impact vooral af van de beleidsmaatregelen die daadwerkelijk worden doorgevoerd. Voor beleggers blijven de renteontwikkeling en bedrijfswinsten op langere termijn belangrijker dan de eerste politieke reacties.
Kubilay Yalcin, Portfolio Director for Equities bij Flossbach von Storch, verwacht dat veranderingen in de politieke machtsverhoudingen op korte termijn invloed kunnen hebben op de belangstelling voor bepaalde sectoren.
Of die verschuivingen ook leiden tot blijvende koersbewegingen, is volgens hem onzeker. Daarvoor moet eerst duidelijk worden welke politieke voorstellen daadwerkelijk in beleid worden omgezet.
Gezondheidszorg kan profiteren, technologie loopt risico
De gezondheidszorg is volgens Yalcin een sector die mogelijk meer aandacht van beleggers krijgt. De Democraten zijn voorstander van verdere subsidiëring van de publieke gezondheidszorg. Veranderingen in het beleid zouden daardoor gevolgen kunnen hebben voor ondernemingen in deze sector.
Het is echter nog onzeker of eventuele maatregelen daadwerkelijk gunstig uitpakken voor de winstgevendheid van deze bedrijven.
Voor de technologiesector ziet Flossbach von Storch juist mogelijke tegenwind. Vooral de uitbreiding van datacenters staat steeds meer onder politieke druk.
Strengere regelgeving of vertragingen bij de bouw van datacenters kunnen gevolgen hebben voor de omvang en het tempo van investeringen in kunstmatige intelligentie. Volgens Yalcin wordt de houdbaarheid van deze investeringscyclus al kritischer beoordeeld.
Of de verkiezingen daadwerkelijk leiden tot nieuwe beperkingen voor de sector, moet nog blijken.
Rente en bedrijfswinsten blijven doorslaggevend
Flossbach von Storch verwacht dat de eerste reacties op de verkiezingen vooral van tijdelijke aard kunnen zijn.
Voor de middellange en lange termijn zijn volgens de vermogensbeheerder andere factoren bepalender. Daarbij gaat het om de ontwikkeling van de Amerikaanse rente, het begrotingsbeleid, internationale handelsmaatregelen en vooral de winstontwikkeling van bedrijven.
Politieke besluiten kunnen deze factoren beïnvloeden, maar de economische gevolgen worden doorgaans pas later zichtbaar.
Yalcin waarschuwt daarom voor het trekken van vergaande beleggingsconclusies op basis van politieke verwachtingen alleen. Uiteindelijk zijn de daadwerkelijk ingevoerde maatregelen en hun invloed op de bedrijfsresultaten bepalend voor de financiële markten.
