De financiële sector is sinds de crisis flink aan banden gelegd. Het doel is vooral om de sector veiliger te maken. De disruptie leidt tot grote veranderingen bij banken. Ze moeten hun bedrijfsmodellen opnieuw inrichten en diverse activiteiten afstoten. Dit biedt volgens Christian Stracke en Tom Collier van Pimco beleggingsmogelijkheden.
Pimco stelt dat financiële instellingen nog wel even bezig zijn met het implementeren van de grote hoeveelheid aan veranderingen in de regulering van de financiële sector. Door de veranderingen moeten veel banken hun bedrijfsmodellen op de schop nemen.
Zo hebben banken te maken met hogere kapitaalvereisten, hogere voorzieningen voor kapitaalverliezen en hogere compliancekosten. Daardoor zullen ze naar verwachting nog meer takken afstoten dan ze tot dusver al hebben gedaan. Het gaat volgens Collier en Stracke vooral om taken die niet tot de kernactiviteiten behoren.
Door die terugtreding uit bepaalde takken, wordt het ineens moeilijker om financiering te vinden voor allerlei activiteiten. Bovendien ontstaan er prijsdiscrepanties tussen de openbare en de private markten. Collier en Stracke wijzen er op dat juist daardoor diverse interessante mogelijkheden ontstaan voor beleggers met ruimte voor illiquide beleggingen.
Het duo waarschuwt wel dat er een hoge toetredingsdrempel is voor beleggers die op deze manier de financieringen willen overnemen die banken nu loslaten. Toch zien Stracke en Collier dit als een van de belangrijkste nieuwe beleggingsthema’s voor de komende jaren. Ze voorzien dat er een nieuwe markt ontstaat, die invulling geeft aan het streven van toezichthouders om de financiële sector veiliger te maken.
