De Federal Reserve zal de rente komende woensdag waarschijnlijk ongewijzigd laten, in aanloop naar de tussentijdse verkiezingen in de Verenigde Staten op 3 november.
De marktverwachting dat de Fed de rente zal handhaven op 3,75 tot 4,00 procent, ligt momenteel op 91 procent.
“Als [de Fed]in oktober de rente had willen verhogen, had er meer regie nodig geweest dan ze nu hebben getoond. Zoals het er nu voorstaat, is niets doen de weg van de minste weerstand”, aldus Robert Kaplan, voormalig president van de Dallas Fed en nu vicevoorzitter bij Goldman Sachs.
Bank of America ziet wel sterke argumenten voor een renteverhoging komende woensdag.
“De aanzienlijk hogere inflatiecijfers in september versterken de argumenten voor een renteverhoging in oktober”, volgens de bank.
De consumentenprijzen in de VS stegen in september met 3,7 procent ten opzichte van een jaar eerder, nadat de inflatie in augustus nog uitkwam op 3,4 procent. De producentenprijzen liepen afgelopen maand ook harder op en bedrijven zullen een deel van deze hogere kosten doorberekenen aan hun klanten. Intussen blijven ook de olieprijzen hoog, waardoor de inflatiedruk verder wordt opgevoerd.
“Vanwege de aanhoudende bezorgdheid over de aanhoudende prijsdruk verwachten we wel een renteverhoging in december”, aldus econoom James Knightley van ING.
UBS verwacht ook dat de Fed de rente in december opnieuw zal verhogen. Deze week blijft het monetaire beleid ongewijzigd, volgens de Zwitserse bank. Vooral het feit dat de vergadering zo kort voor de tussentijdse verkiezingen in de VS plaatsvindt, pleit tegen een snelle renteverhoging, meent UBS.
Volgens Bank of America zal het komende rentebesluit een test zijn voor de vastberadenheid van voorzitter Kevin Warsh om een “ingrijpende verandering” in de forward guidance van de Fed door te voeren.
Volgens UBS lijkt Warsh te neigen naar een reeks van in totaal drie renteverhogingen, inclusief die van september. Naast een verhoging in december, verwacht de bank er nog een in januari. Daarna zal er waarschijnlijk een langdurige pauze volgen, volgens de analisten.
Barclays sluit intussen niet uit dat de Fed in 2027 de rente juist flink gaat verlagen. Beleggers zijn steeds meer bereid te betalen voor bescherming tegen forse renteverlagingen door de Fed in plaats van tegen renteverhogingen, volgens de Britse bank. Barclays verwacht ook dat de korte rente sneller zal dalen dan de lange rente naarmate de Fed de rente verlaagt.
De Fed maakt zijn rentebesluit woensdagavond om 19.00 uur bekend, met een half uur later een toelichting van voorzitter Warsh.
