De Amerikaanse economie lijkt af te stevenen op een zachte landing, waarbij de kerninflatie medio 2024 daalt naar 2,5%. Een eerste renteverlaging door de Fed volgt waarschijnlijk in de maand juni, hetgeen de Amerikaanse dollar verder zal verzwakken.
Dat verwacht Craig Burelle, Global Macro Strategist bij vermogensbeheerder Loomis Sayles, onderdeel van Natixis Investment Managers. “We verwachten dat de financiële omstandigheden in de VS zullen versoepelen, vooral wanneer de Fed de rente begint te verlagen. Een dergelijke omgeving resulteert doorgaans in een zwakkere Amerikaanse dollar.” Burelle.
De Europese Centrale Bank (ECB) en de Bank of England (BoE) zullende rentes voorlopig hoog houden, terwijl de Fed voornemens is de rente te verlagen. “De hieruit voortvloeiende renteverschillen zouden begin 2024 kunnen leiden tot een sterkere euro en Britse pond.”
Zowel valuta’s uit opkomende als ontwikkelde markten zullen beter presteren dan de Amerikaanse dollar. “Maar dat zal misschien niet het hele jaar duren, aangezien de ECB en de BoE waarschijnlijk in de tweede helft van het jaar ook de beleidsrente verlagen, als blijkt dat de inflatie is gedaald en de economische groei vertraagt.”
