Het hemelsblauw uit The Devil Wears Prada was nooit alleen een kleur, maar iets groters dan mode alleen. Het staat voor hoe beslissingen die aan de top van een markt genomen worden, uiteindelijk bepalen wat consumenten kopen. Kort na de release van The Devil Wears Prada 2 past eToro hetzelfde idee toe op beleggen.
eToro, het handels- en beleggingsplatform, heeft een hypothetisch ‘Miranda-portfolio’ opgesteld van traditionele luxemerken. Het fictieve portfolio zou 629% zijn gestegen sinds de eerste film in de bioscoop kwam in 2006. Hiermee presteerde het beter dan de S&P 500 (442%) en de S&P Global Luxury Index (297%). De data laten zien hoe een selectieve aanpak in de luxesector in de geest van Miranda Priestly geleid zou hebben tot bovengemiddelde prestaties.
Het portfolio bevat Hermès, Richemont, L’Oréal, Kering, Burberry, Christian Dior en Ralph Lauren. Hermès presteerde de afgelopen 20 jaar het beste met een rendement van 2206%. Christian Dior behaalde een rendement van 467%, Ralph Lauren 525%, Richemont 619% en L’Oréal 344%. Aan de andere kant van het spectrum behaalden Burberry 92% en Kering 149%, wat nogmaals benadrukt dat selectiviteit cruciaal blijft.
“Als Miranda in 2006 een portefeuille had samengesteld, zou ze niet nieuwigheden of kortetermijntrends hebben nagejaagd. Ze zou de voorkeur gegeven hebben aan traditionele merken, schaarsheid en naamsbekendheid, wat niet afhangt van het moment. Dat instinct sluit nauw aan bij wat de langetermijnprestaties van luxeaandelen heeft aangedreven,” zegt Lale Akoner, Global Market Strategist bij eToro. “De sterkste namen in de sector gedragen zich meer als structurele groeiers dan als cyclische aandelen. Ze delen doorgaans een aantal zeer specifieke kenmerken: beschermde prijzen, beperkte voorraad en het vertrouwen om marktrages te negeren. Hermès geeft zelden korting. Ralph Lauren werd jarenlang door de mode-industrie als onmodieus beschouwd. L’Oréal bleef elke cyclus dezelfde producten verkopen. Op de korte termijn zijn dit geen spannende beleggingsverhalen, maar over de lange termijn zijn ze veerkrachtig gebleken.”
Het kortetermijnplaatje is gemengder, wat de gevoeligheid van de sector voor macro-economische omstandigheden benadrukt. Over de afgelopen 10 jaar heeft het mandje 194% in rendement opgeleverd, vergeleken met 238% voor de S&P 500. Over de afgelopen vijf jaar is het mandje met 33% gestegen, terwijl het rendement maar 11% was over drie jaar en 28% over een jaar.
Lale Akoner: “Luxe wordt meestal als één enkele sector beschouwd, maar de werkelijkheid is genuanceerder. Het verschil tussen de best en slechtst presterende bedrijven is flink en laat de verschillen zien in merkpositionering, uitvoering en de mate waarin bedrijven afhankelijk zijn van vraag naar instapluxe versus het absolute topsegment. Op de kortere termijn gedraagt de sector zich echter veel meer als een cyclische belegging. De vraag is gevoelig voor wereldwijde liquiditeit, consumentenvertrouwen en toerisme, met name in belangrijke markten zoals de VS en China. Dat verklaart waarom de recente prestaties zo volatiel zijn geweest, ondanks de kracht van de onderliggende merken.”
Op de lange termijn hebben de sterkste traditionele merken laten zien dat ze in staat zijn om hun prijzen te handhaven, exclusiviteit te bewaken en marges te verdedigen over cycli heen. Voor consumenten zijn deze namen geassocieerd met handtassen, lippenstift, trenchcoats en poloshirts. Voor beleggers hebben ze een aanhoudend samengestelde groei behaald, mits selectief werd gekozen. Nu The Devil Wears Prada terugkeert, is de les voor beleggers simpel: glamour trekt misschien wel de aandacht, maar standvastige bedrijfsvoering levert rendement op.
*Aandelenkoersen bij sluiting van de beurs op 22 april 2026. De indexprestaties zijn berekend in Amerikaanse dollar. Gegevens afkomstig van de Bloomberg-terminal. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
