Karine Hervé, econoom bij Amundi Asset Management, heeft weer helemaal het gevoel voor opkomende landen. De meest recente data laten een herstel zien van de economische groei in die markten en wanneer grote schokken achterwege blijven, zal die groei ook doorzetten, voorziet Hervé.
“De outlook voor opkomende markten ziet er op verschillende fronten steeds positiever uit. Het beleid van de Federal Reserve is minder rigoureus dan verwacht. Grondstoffenprijzen hebben een bodem bereikt. De kans op een harde landing in China wordt almaar zwakker.”
Daarbij worstelt de ontwikkelde wereld nu juist met economische strubbelingen, zo geeft hij aan. “De centrale banken lijken zonder munitie te zitten en andere factoren zoals geopolitieke risico’s, de Brexit, de opkomst van populisme, terroristische aanslagen en naderende Amerikaanse en Europese verkiezingen beheersen de markten.
Amundi ziet weer een duidelijke voorkeur voor opkomende markten ontstaan. “Teruggaan naar de niveaus van 2010 is echter onwaarschijnlijk”, vermoedt Hervé. “Want meerdere factoren drukken op het herstel van de opkomende landen.”
Vanuit Amundi wordt weliswaar geen harde landing verwacht van China, maar wel wordt ervan uitgegaan dat de Chinese economische groei de komende jaren blijft afzwakken. Hervé: “Ook moet de overcapaciteit op het gebied van Chinese productie en in de netto export van grondstoffen uit opkomende landen eerst worden opgelost. Potentiële groei wordt verder tegengehouden door een gebrek aan infrastructuur en politieke en institutionele onzekerheden.”
