De mogelijke benoeming van Kevin Hassett tot voorzitter van de Federal Reserve zorgt voor nieuwe dynamiek op de obligatiemarkt. Volgens Benoit Anne, obligatiestrateeg bij vermogensbeheerder MFS, kan hij het Amerikaanse rentebeleid behoorlijk beïnvloeden.
Anne: “Hassett staat bekend als iemand die volledig achter de wens van de president staat om de beleidsrente verder te verlagen. Dat zou de Fed in een dovish richting duwen, wat gunstig uitpakt voor langere posities in Amerikaanse staatsobligaties.”
De rente op tienjarige Treasuries bleef tot nu toe boven 4%, maar volgens Anne zal de markt opnieuw proberen door die grens heen te breken. “Zodra de Fed een duidelijker standpunt inneemt, gaat vooral het korte deel van de curve reageren. Er zijn al vier verlagingen ingecalculeerd en een meer dovish Fed sluit wel aan bij de marktverwachtingen.”
Maar er is een keerzijde. “Als Hassett wordt benoemd zal dat de discussie over de onafhankelijkheid van de Fed verder aanwakkeren en kan in het uiterste geval het vertrouwen dat internationale beleggers in de Fed hebben ernstig ondermijnen en dus gevolgen hebben voor langere looptijden. Een volledige politieke inmenging in de Fed is geen sinecure, maar beleggers zullen het scherp in de gaten houden”, stelt Anne.
