De recente koersstijgingen komen niet voort uit een groei over de gehele breedte van de markt, maar door slechts een klein aantal thema’s waar beleggers vertrouwen in hebben: energie, grondstoffen en investeringen in AI, plus de bijbehorende infrastructuur. Volgens beleggingsstrateeg Ross Cartwright van vermogensbeheerder MFS, is er geen sprake van een zeepbel.
Beleggers steken vooral geld in bedrijven die producten en diensten aanbieden waar veel vraag naar is. Conjunctuurgevoelige ondernemingen en ook overheden hebben het nakijken Toch is er geen sprake van een zeepbel. De koersen zijn hoog, maar deze koplopers worden gedragen door daadwerkelijke investeringen en gezonde balansen en concrete omzetgroei”, aldus Cartwright.
“De kapitaaluitgaven van het ene bedrijf vormen de inkomsten van het andere, en de uitgaven die worden gedaan in AI zijn nu zo omvangrijk dat het overal ter wereld gevolgen heeft voor belangrijke delen van het bedrijfsleven. Deze groei is op zich geen probleem voor beleggers, maar het feit dat een klein aantal bedrijven zo sterk wegen in de indices, brengt risico’s met zich mee. Als deze bedrijven tegenvallers te verduren krijgen, zakt de gehele index in. Dat hoeft echter geen voorbode te zijn van een recessie. Beleggers behandelen de huidige risico’s vooral als ruis, maar uit het verleden blijkt dat dat zelden lang standhoudt”, aldus Cartwright.
