Beleggers kunnen – mits uitgedrukt in de yuan – de komende vijf tot tien jaar een gemiddeld rendement van 8% verwachten op Chinese aandelen. Dat zeggen de experts van UBS Asset Management in hun vooruitzichten voor de komende vijf jaar.
“Met de bredere opname van China in wereldwijde aandelen- en obligatie-indices, wordt het voor beleggers tijd om deze unieke markt werkelijk te gaan doorgronden. Zo valt China al een tijd niet meer in het klassieke rijtje van opkomende markten, noch in dat van de ontwikkelde markten. De volatiliteit van Chinese aandelen is nog altijd hoog, maar neemt sterk af. De verwachting is dat deze in lijn komt met die van andere opkomende markten. In het verleden was de Chinese institutionele markt sterk onderontwikkeld, waardoor vooral particuliere beleggers actief waren op de Chinese aandelenmarkt.
Nu steeds meer wereldwijde institutionele beleggers met een langetermijnhorizon toegang krijgen tot de Chinese markt, zal de volatiliteit afnemen. De nominale yields op staatsobligaties liggen sinds begin 2000 ver onder de nominale groeipercentages. Dit was al het geval in China voor de financiële crisis – in tegenstelling tot de westerse landen. We verwachten dat dit zo blijft. Door de vergrijzing krimpt de beroepsbevolking gestaag. Aan de jaarlijkse productiviteitsgroei van 10% komt een einde. We verwachten dat deze in de nabije toekomst daalt naar onder de 6%.”
