De zwakke export vanuit de opkomende markten heeft een reeks oorzaken. Het is niet mogelijk een hoofdschuldige aan te wijzen. Nu er in de ontwikkelde markten enig herstel gloort, gelooft Craig Botham, econoom Emerging Markets bij Schroders, dat de opkomende markten kunnen meeprofiteren.
Al langer kwakkelt de export van opkomende markten. Als gevolg van de financiële crisis is de wereldwijde handel scherp teruggevallen. Vanouds fungeren Europa en de Verenigde Staten als belangrijkste exportregio’s voor de opkomende markten.
Botham signaleert herstel in de export naar de VS, waar vooral de consumptie van duurzame goederen een rol in speelt. Ook vermoedt hij dat de opkomende landen kunnen profiteren als de arbeidsmarkt in de VS verkrapt. Verder is er een duidelijke link tussen investeringen in de eurozone en export van emerging markets. “Herstel in Europa doet de hoop gloren voor opkomende landen”, aldus de econoom.
De zwakke grondstoffenprijzen en de negatieve vooruitzichten voor die beleggingscategorie maken Botham wel somber over de toekomst voor de Latijns-Amerikaanse economieën, die afhankelijk zijn van metaal en olie. “Maar een verwachte opleving van de eurozone en een sterkere Amerikaanse arbeidsmarkt zijn goed nieuws voor exporteurs van industriële goederen in Azië en Europa.”
Op dit moment moeten exporteurs volgens hem nog hun prijzen verlagen. “En zij zorgen voor extra deflatie voor de wereldeconomie. De positieve correlatie tussen economische groei in de ontwikkelde wereld en export vanuit de opkomende landen is verzwakt, maar niet gebroken.”
