De Bank of Japan (BoJ) heeft een negatieve rente op zijn depositorekeningen ingevoerd. De centrale bank slaat volgens Luke Bartholomew, fondsbeheerder bij vermogensbeheerder Aberdeen, echter de plank mis. Hij verwacht niet dat de actie het gewenste effect zal hebben.
“In tijden dat de rente laag is, draait monetair beleid eigenlijk alleen om het afgeven van signalen en geloofwaardigheid. Wat dat betreft heeft de BoJ de plank misgeslagen.”
Het rentebesluit verraste hem, omdat bankpresident Haruhiko Kuroda minder dan een week geleden nog in alle toonaarden ontkende dat de centrale bank negatieve rentes aan het overwegen was. “Je kunt je afvragen wat hem bezielde. Misschien was hij uit op maximale impact, maar dat is hem dus niet gelukt.”
Hij noemt het rentebesluit, dat slechts door een kleine meerderheid van de stemmen werd gesteund, halfslachtig. “Het is alleen van toepassing op nieuwe reserves. Het moet eens tot Kuroda doordingen dat als hij een schok op de markten teweeg wil brengen, hij dat wel goed moet doen.”
De Federal Reserve en de Europese Centrale Bank (ECB) zijn nu aan zet, aldus Bartholomew. “We zullen zien of Mario Draghi en Janet Yellen, in tegenstelling tot Kuroda, wel de daad bij het woord kunnen voegen.”
