De Chinese nationale munt, de renminbi (yuan), wordt met grote waarschijnlijkheid opgenomen in het Special Drawings Rights (SDR)-mandje van het Internationaal Monetair Fonds (IMF). Dat denkt Aidan Yao, analist bij AXA Investment Managers. Dat lijkt volgens hem te gaan gebeuren bij de vijfjarige review eind 2015.
Opname van de munt betekent een grote stap voorwaarts zijn voor China’s kapitaaloverdrachten en voor mondialisering van de nationale munt. Om het beslissingsproces goed te doorstaan en een volledig vrije munt te worden, moeten er nog wel enkele hordes genomen worden. Bijvoorbeeld met betrekking tot de structuur van de kapitaalrekeningen.
“Toch heeft China, vanwege het subjectieve karakter van de beoordeling, genoeg in huis om een sterke casus voor de renminbi te presenteren, na de recente hervormingen rond convertibiliteit van kapitaalrekeningen”, aldus Yao.
Het sterke politieke en diplomatieke momentum werkt ook in China’s voordeel om de renminbi te laten opnemen. Zelfs als er dit jaar geen doorgang vindt, is er een grote kans dat er een tussentijdse toelating plaatsvindt nog voor de volgende vergadering in 2020.
“De directe impact van SDR-toelating zal voor Chinese financiële markten beperkt zijn, maar de indirecte gevolgen kunnen groot zijn, aangezien institutionele investeerders en beheerders van reserves hun mondiale allocatie zullen wijzigen. Een geliberaliseerde externe rekening zal China ook helpen om het financiële systeem te hervormen en de economie te herbalanceren.”
Download hier een onderzoeksrapport van Aidan Yao inzake de renminbi
