De wereldeconomie groeit dit jaar minder hard dan eerder door het Internationaal Monetair Fonds (IMF) werd gedacht: 3,4% tegen een raming van 3,7% in het voorjaar. Het gaat om een negatieve bijstelling van 8,1%. De slechte winter in de VS en de gevolgen daarvan voor de economie worden als reden opgegeven. De VS heeft een aandeel in de wereldeconomie van een vijfde.
Aangezien de oorzaak voor negatieve bijstelling ligt gelegen in het eerste kwartaal, zal dit geen invloed meer (mogen) hebben op de winsttaxaties en beurswaarderingen. Beleggers moeten meer waarde toekennen aan de stijging van de Europese inkoopmanagersindex van 52,8 tot 54,0, omdat hieruit blijkt dat het momentum van de economie aan kracht wint. Het past bij de prognose van het IMF dat de wereldeconomie volgend jaar onveranderd met 4% zal groeien.
Perfecte storm
Toch is niet iedereen even optimistisch. Stuart Hoffman, chief economist bij Financial Services Group, verwacht dat China over twee jaar gebukt zal gaan onder een “perfecte storm”, aangewakkerd door minder investeringen van bedrijven en steden, lagere winsten en een correctie op de huizenmarkt. “De economische groei zal daardoor dalen tot 6%, het laagste niveau sinds 1990.”
Dat is een forse teruggang tegenover de 7,5% over het eerste kwartaal en de groeiraming van het IMF van eveneens 7,5% voor dit jaar. Hoffman is bang dat op een moment crediteuren over elkaar heen vallen om hun leningen op te eisen. John Zhu, China econoom bij HSBC, ziet het allemaal wat zonniger in: “Ik verwacht dat de groei de komende jaren boven de 7% zal liggen. Menigeen is te veel bezig om microcijfers op te tillen naar een macroniveau.”
