“Kwantitatieve verruiming blijkt tot nu toe niet het wondermiddel te zijn waar de Japanse overheid op hoopte. Meer en vergaande hervormingen zijn nodig”, meent Rebecca Braeu, researchanalist bij Standish, een onderdeel van BNY Mellon. Het wachten is volgens haar op meer monetaire stappen van de Bank of Japan (BoJ).
“De Japanse regering staat voor ingrijpende beslissingen. Alleen een nieuwe economische crisis kan de noodzakelijke veranderingen in Japan bewerkstelligen”, beweert Braeu.
“Ondanks dat Abenomics het doel nog niet heeft bereikt, lijkt het niet erg waarschijnlijk dat de BoJ binnenkort extra verruimende maatregelen zal nemen, tenzij de economie substantieel verslechtert of onverwachte politieke of geopolitieke ontwikkelingen de markten verstoren.”
Er zijn wel hoopgevende tekenen: “De zwakke yen stuwt de bedrijfswinsten hoger en de lonen stijgen. Daarnaast groeit ook het optimisme bij Japanse consumenten. Zorgpunt blijft de liquiditeit op de Japanse schuldmarkt. Binnenlandse banken verkopen niet zoveel schuldpapier als de BoJ zou willen verkopen.”
Premier Abe staat voor de taak om het land tussen opdoemende begrotingsuitdagingen te loodsen en economisch herstel vanuit een niet te benijden marktpositie te bewerkstelligen. Uitdagingen liggen vooral op het terrein van arbeidsmarkt, energiesector en economie. “Dit is geen gemakkelijke opgave in een land dat gekenmerkt wordt door een sterke culturele en institutionele starheid”, aldus Braeu.
Lees meer in een bijgevoegd reisverslag van Rebecca Braeu, getiteld ‘Neon knights’
