Het akkoord dat de Britse premier David Cameron in de wacht heeft gesleept voor een aangepast lidmaatschap van de Europese Unie (EU) om een Brexit te voorkomen, heeft grote gevolgen voor de financiële markten. Dat schrijft David Page, senior econoom bij AXA Investment Managers, in een commentaar.
Op 23 juni wordt het referendum over een vertrek van de Britten uit de EU gehouden. De vroege datum zou economische tegenwinden als gevolg van de onzekerheid over een vertrek moeten minimaliseren. Daarnaast kan door een snelle afwikkeling van het referendum de verwachte piek van de migratiecrisis in de zomer worden vermeden. Ook wordt zo de blootstelling aan enig ander mogelijk risico beperkt.
Het kamp dat tegen een Brexit is, zal volgens Page het succesvol gesloten akkoord gebruiken in de campagne in de aanloop naar het referendum. De econoom gaat er vanuit dat het debat breder wordt getrokken en ook zal gaan over de voordelen van het EU-lidmaatschap. Zo zullen de waarschuwingen vanuit het Britse zakenleven voor de kosten van een Brexit belangrijk zijn.
Page wijst er verder op dat uit eerdere referenda over de EU blijkt dat mensen geneigd zijn te kiezen voor de situatie waarin ze nu zitten. Ook als zijn ze daar niet tevreden over. Ze verkiezen die toch vaak boven het onbekende. Page verwacht dat dit nu ook een rol speelt en zal leiden tot een langer verblijf van het Verenigd Koninkrijk in de EU.
Desalniettemin zal de kans op een Brexit zijn weerslag hebben op de markt. Mocht het Verenigd Koninkrijk de EU verlaten, dan verwacht Page een verlaging van het bbp van 2 tot 7 %.
Britse bookmakers schatten de kans op een Brexit momenteel op een derde. Een negatiever sentiment als gevolg van het akkoord kan de geschatte kans op het Brits vertrek uit de Europese Unie doen stijgen. Dit zou waarschijnlijk leiden tot een neerwaartse druk op het Britse pond, de rente, aandelen en kredietmarkten.
