De bedreigingen voor het herstel van de Europese conjuncturele groei, met name in de eurozone, staan centraal in de nieuwe Monthly Update van ETF Securities en Roubini Global Economics.
Volgens de schrijvers bevindt de eurozone zich midden in een zwakke cyclische opleving die begon in het tweede kwartaal van 2013 na een double-dip recessie. “Onlangs won het herstel aan kracht (met 1% groei op jaarbasis) als gevolg van de lagere rente, de zwakkere euro, de verminderde fiscale rem in een aantal landen (dankzij een ruimere ‘fiscale flexibiliteit’ die Brussel toestond), lagere olieprijzen en andere factoren.”
Bedreigingen op korte termijn zijn er nog in overvloed en de problemen op de langere termijn blijven ook bestaan. “Als Griekenland er niet in slaagt om hervormingen door te voeren, kan het zijn dat een derde reddingspoging op de klippen loopt. De kloof tussen de Britse economie en de politiek ten opzichte van de EU wordt breder en andere anti-Europa partijen winnen aan populariteit (in Frankrijk, Hongarije en Spanje), terwijl de hervormingsinspanningen zwak zijn, de schuldenlast hoog is en demografische ontwikkelingen negatief.”
Waar moet volgens ETF Securities en Roubini deze maand op gelet worden? “Of er uit de vergadering van het beleidsbepalende comité van de Bank of England (6 augustus) aanwijzingen komen wanneer een renteverhoging te verwachten is en of de Griekse onderhandelingen over een lening uit het Europees Stabiliteitsmechanisme (half augustus) nadere aanwijzingen kan bieden over de vraag of de rust gehandhaafd kan worden.”
Lees hier de gehele Monthly Update van ETF Securities en Roubini Global Economics
