Het kan nog wel jaren duren voordat duidelijk is wat de gevolgen van de voorgenomen Brexit zijn voor de vastgoedmarkt in het Verenigd Koninkrijk. Adrian Benedict, Director Real Estate bij vermogensbeheerder Fidelity International, houdt er rekening mee dat het vertrouwen in de Britse vastgoedmarkt verder daalt door de onzekere politieke en economische toestand in het Verenigd Koninkrijk.
“De grote vraag is of de volatiliteit een redelijke weerspiegeling is van onlosmakelijk risico’s die aan een Brexit vastzitten of dat er een buitenkansje is ontstaan om te profiteren van een onjuiste prijszetting”, stelt Benedict. Vergeleken met dezelfde periode vorig jaar liep het transactievolume in aanloop naar het EU-referendum met 50% terug.
“Voor de rest van dit jaar gaan we uit van bescheiden volumes. Vastgoedbeleggers zullen vluchten naar veilige havens, zoals de West End in Londen of panden met langlopende huurcontracten”, zegt Benedict. Hij refereert hiermee aan de gebeurtenissen in 2008. “Dit zagen we ook gebeuren nadat de financiële crisis was uitgebroken.”
Vastgoedbeleggers volgen met argusogen de gevolgen die de Brexit heeft voor financiële instellingen. “Beleggers die geld hebben gepompt in panden waarin deze bedrijven zijn gehuisvest, zullen mogelijk hard geraakt worden”, waarschuwt Benedict. De problemen beperken zich niet alleen tot Londen. De gevolgen zullen ook voelbaar zijn in plaatsen als Bournemouth, waar naar verhouding veel inwoners werken bij financiële dienstverleners. “Het zou buitengewoon naïef zijn om er vanuit te gaan dat alleen de hoofdstad klappen krijgt.”
Het aanbod van nieuwe kantoorpanden is klein en de leegstand in de belangrijke Britse steden is teruggelopen. “Bovendien betekent de Brexit niet dat korte termijnhuurders massaal gaan verkassen”, zegt Benedict. “Uit ervaring weten wij dat minder dan 25% van de huurders een huurcontract niet verlengen aan het eind van de looptijd. Bij aanvang van nieuwe huurcontracten wordt het wel van groter belang om inzicht te krijgen in de solvabiliteit en liquiditeit van huurders.”
Het is volgens Benedict niet alleen maar kommer en kwel op de vastgoedmarkt. “Internationale kopers waren de afgelopen 12 maanden goed voor liefst 40% van de commerciële vastgoeddeals in het Verenigd Koninkrijk. Dat is een verdubbeling in tien jaar.” Benedict noemt de Britse vastgoedmarkt relatief aantrekkelijk vanwege de sterke economie en de zwakkere munt. In dollartermen kost Brits onroerend goed momenteel net zoveel als in 2004. “De vraag is echter of buitenlandse beleggers dit zien als een mooi instapmoment of dat ze beleggingsbeslissingen toch uitstellen”, aldus Benedict.
