De grote centrale banken zijn niet langer neutrale toeschouwers van de financiële markten, maar dominante spelers, stelt Chief Investment Officer Stefan Kreuzkamp van Deutsche Asset Management (Deutsche AM). Tot voor kort waren ze een baken van stabiliteit, maar tegenwoordig dragen centrale banken juist bij aan de onrust op de markten.
Dat beek volgens hem maar weer na het rentebesluit van de Europese Centrale Bank (ECB) op donderdag 10 maart en de persconferentie die daarop volgde. “Zelfs als je tevoren precies zou weten wat de ECB of de Japanse centrale bank gaat besluiten, dan nog zou het tegenwoordig moeilijk zijn om de reactie van de markt te voorspellen”, zegt Kreuzkamp.
Het is vandaag de dag voor beleggers moeilijk te bepalen of een centrale bank besluitvaardig of wanhopig is. In een speciale editie van de ‘CIO View’ van Deutsche AM gaat Kreuzkamp in op de rol en de macht van centrale banken en de gevolgen hiervan voor beleggers. Daarnaast worden de problemen en uitdagingen besproken van de ECB, de Federal Reserve en de Bank of Japan (BoJ).
Wat naar voren komt: het geloof van de markten in de kracht van monetair beleid is een probleem geworden. “Bij veel macht hoort ook veel verantwoordelijkheid, zoals iedere superheld weet”, aldus Kreuzkamp. “Dat is tenminste wat de markten lijken te geloven. En dat is ook wat het risico op teleurstellingen vergroot.”
U kunt hier de ‘CIO View Special’ van Stefan Kreuzkamp downloaden
