Bij vastgoed denkt Deutsche Asset Management (Deutsche AM) dat Nederland, Spanje en de zeven grootste Duitse steden momenteel de aantrekkelijkste rendementen bieden op risicogewogen basis. De vermogensbeheerder ziet tevens interessante mogelijkheden in regio’s in Frankrijk en Zweden.
De status van Nederland is opgehoogd van ‘neutraal’ naar ‘overwogen’. Toch blijft Deutsche AM voorzichtig vanwege mogelijke valkuilen buiten het belangrijkste segment. Momenteel blijven de pijlen vooral gericht op Amsterdam.
In een rapport wordt gesteld dat op diverse locaties in Europa de bezettingsgraad aan het verbeteren is en dat de huurgroei begint te versnellen. Het evenwicht op de markt is echter fragiel en er zijn nog steeds risico’s voor het herstel. Het centrum van Londen en delen van Parijs worden gezien als relatieve underperformers over een gemiddelde van vijf jaar, maar zijn waarschijnlijk tegen het einde van het decennium weer terug in de voorhoede.
Strategisch gezien blijven de core vastgoedbeleggingen een aantrekkelijke investering, met stabiele en relatief hoge inkomsten in een tijd van aanhoudende onzekerheid in de wereld. De grootste kansen worden gezien in de woningmarkt, specifieke delen van de logistieke markt en centraal gelegen winkel- en kantoorlocaties.
Doordat de omstandigheden voor het herstel van de vraag blijven verbeteren, kunnen er mogelijkheden ontstaan om meer risico te nemen. Zo’n strategie moet wel zeer selectief worden uitgevoerd, gezien het grote aanbod van ruimte op secundaire locaties.
