Deze herfst vinden in de Europese bankensector verschillende belangrijke gebeurtenissen achter elkaar plaats. Schroders gelooft dat dit pakket kan zorgen voor herstel in de bankensector én voor de brede Europese economie.
Justin Bisseker, Europees bankenanalist bij Schroders, beschrijft de veranderingen in de bankensector in de marktvisie ‘Is an improving backdrop for European banks on the horizon?’.
Allereerst is er de introductie van de Targeted Long-Term Refinancing Operation (TLTRO’s) door de Europese Centrale Bank (ECB) en midden oktober wacht de sector op de uitkomsten van de Asset Quality Review en de stresstest. Begin november neemt de ECB dan vervolgens het toezicht op de sector over.
De TLTRO’s geven de banken de mogelijkheid om tegen een extreem lage rente geld te lenen, bedoeld voor de kredietverstrekking aan het bedrijfsleven. Dit mechanisme moet een belangrijke financiële stimulans voor de economie van de eurozone betekenen.
Bisseker gelooft dat het effect van de TLTRO’s binnen de eurozone divers zal zijn. “Italië profiteert veel sterker, dan banken in Duitsland, Frankrijk en Nederland. Banken zijn in staat goedkopere kredieten aan bedrijven te verstrekken met een looptijd van vier jaar, wat de fusie- en overnameactiviteiten kan aanvuren.”
De Asset Quality Review en stresstest moeten steun bieden aan de bredere prestaties van de sector. Bisseker verwacht dat de uitkomst het vertrouwen in de sector zal verstevigen. “De ECB is bij dit onderzoek zeer grondig te werk gegaan -hoewel fouten in het proces niet zijn uit te sluiten- verwacht.”
Met de ECB als toezichthouder voor de Europese banken moet er meer consistentie komen in het toezicht. Volgens Bisseker kunnen heldere kapitaaleisen als een katalysator werken voor de kapitaalkrachtige banken voor een gezond dividendbeleid.
