Net als 2014 was zal beursjaar 2015 een grimmig en volatiel beeld laten zien. Dat zeggen Maarten Hartog en Rombout Houben, fondsbeheerders bij Teslin Capital Management. “Het wordt een volatiel beursjaar, maar de resultaten van veel bedrijven stijgen en vroeg of laat volgt de waardering de winstgroei.”
De volatiliteit wordt in 2015 vooral veroorzaakt door factoren als de renteontwikkeling in de VS, de grondstofprijzen en mogelijke geopolitieke spanningen. “Daar heb je als belegger geen grip op, dus blijven wij bij onze beleggingsbeslissingen vooral kijken naar de waarde die bedrijven creëren.”
Ondanks de volatiliteit zullen aandelen het in 2015 naar verwachting wel goed doen, zeker in vergelijking met obligaties. Teslin: “Bedrijven die exporteren, zullen bijvoorbeeld profiteren van de lage wisselkoers van de euro tegenover de dollar.
De kleinere en middelgrote beursgenoteerde bedrijven die actief zijn in de (online) detailhandel, kunnen relatief snel profiteren van het economische herstel en het aantrekken van de consumentenbestedingen. Verder blijven bedrijven die dividend betalen een fantastisch alternatief voor niet tot nauwelijks renderende banktegoeden.”.
Nieuwelingen op de beurs
De trend dat kleinere bedrijven van de beurs worden geplukt, zal ook in 2015 aanhouden, verwachten Hartog en Houben. “Wij zien liever dat bedrijven behouden blijven voor de beurs dan dat ze worden verkocht.” Hartog hoopt en verwacht dat de beurs komend jaar enkele middelgrote en kleinere bedrijven kan verwelkomen.
