De lopende rekeningen van de zwakke eurolanden zijn de afgelopen tijd aanzienlijk verbeterd. Maar we moeten op onze hoede blijven, waarschuwt James McCann, econoom bij Standard Life Investments. Het is zaak de hervormingen nu door te zetten.
Sinds het uitbreken van de crisis zijn de lopende rekeningen van de zwakke eurolanden aanzienlijk verbeterd. Vorig jaar was in Spanje, Portugal, Ierland en Italië alweer sprake van een overschot. Dit jaar zal ook Griekenland naar verwachting weer een overschot hebben. Voor de crisis hadden zij nog tekorten. De verbetering heeft ervoor gezorgd dat het overschot op de lopende rekening van de eurozone als geheel 2,6% van het BBP was 2013.
McCann spreekt van vooruitgang. Maar volgens hem is waakzaamheid geboden. In de eerste plaats valt de verbetering van de lopende rekeningen van de zwakke eurolanden niet samen met een afname van het overschot van Duitsland; dat is nog altijd meer dan 7% van het BBP. In de tweede plaats weerspiegelt de verbetering in de periferie van de eurozone een zwakke vraag.
Om te voorkomen dat de lopende rekeningen opnieuw verslechteren is het zaak door te pakken met structurele hervormingen, stelt McCann. Een mooi voorbeeld is Spanje. Het land heeft stevig ingegrepen en de economie is de weg naar boven ingeslagen. Maar daarmee is de klus nog niet geklaard.
