‘De kracht van de dollar wordt overhypet’

0

BNY Newton vermindert de dollarposities in zijn strategie. De teamleider van de Real Return Strategy, Iain Stewart, legt uit waarom. “De kracht van de dollar wordt overdreven. Er is een hype ontstaan rond de drijvende krachten achter de sterke dollar.”

We leven in een op de dollar gefocuste wereld en daardoor weegt de mening van de Amerikaanse beleggers zwaar. Stewart: “Ondertussen is de munt van een risicomijdende asset veranderd in een risicovollere asset, omdat de mensen staan te juichen over de kracht van de Amerikaanse economie.”

Stewart signaleert een aantal risico’s voor beleggers, waaronder een tekort aan dollarliquiditeit, doordat veel centrale banken geïntervenieerd hebben op de valutamarkten. Ondertussen is de Fed aan het ‘koorddansen’. Stewart: “Als renteverhogingen niet snel genoeg gaan stelt de Fed teleur, maar men wordt ook niet blij als er eerder dan verwacht een rentestap genomen wordt.”

De verbazingwekkende kracht van de aandelenmarkten is meer gevolg van gebrek aan alternatieven. Stewart zou graag een beleidswijziging zien, zodat de prijzen wat omlaag komen. “Beleidsmakers beseffen ook wel dat zij het systeem verstoren en zullen op een bepaald moment de tactiek aanpassen.”

Om de marktprestaties weer in lijn te krijgen met de economie kunnen overheden terugkeren tot fiscale politiek, stelt Stewart. “Obama verkent de route om buitenlandse winsten van Amerikaanse bedrijven te belasten voor infrastructurele projecten.” Maar Stewart denkt dat de beleidsmakers nog verder kunnen gaan en ingrijpen op de yield curve.

Share.

About Author

Redactie The Asset

De redactie is verantwoordelijk voor de dagelijkse nieuwsupdates op de website en nieuwsbrief van The Asset. Het team brengt met name nieuws en visies die interessant zijn voor beleggingsprofessionals.


Kennispartners

Door de site te te blijven gebruiken, gaat u akkoord met het gebruik van cookies. meer informatie

De cookie-instellingen op deze website zijn ingesteld op 'toestaan cookies om u de beste surfervaring te geven. Als u doorgaat met deze website te gebruiken zonder het wijzigen van uw cookie-instellingen of u klikt op 'Accepteren' hieronder, dan bent u akkoord met deze instellingen.

Sluiten