Op grond van de recente economische prognoses van de Amerikaanse Federal Reserve kunnen in 2016 nog vier renteverhogingen worden verwacht. Dat stelt Martin Arnold, strateeg bij ETF Securities, in een nieuwe FX Research. Hij waarschuwt dat de markten slechts op twee verhogingen van de rente rekenen en dat heeft gevolgen voor de dollar.
De route die de Fed kiest is volgens Arnold nu het belangrijkste aspect van het monetaire beleid. Het tempo van de renteverhogingen bepaalt de richting van de dollar nu de Fed een krapper beleid heeft ingezet.
De centrale bank houdt de marcocijfers scherp in de gaten. Arnold denkt dat de Fed zelf uitgaat van een geleidelijk tempo van verkrapping. De markt doet dat ook, maar er zit wel verschil in het aantal renteverhogingen. De markt verwacht twee rentestappen in 2016 en loopt daarmee achter bij de rentecurve van de Fed, aldus Arnold.
Zodra de marktverwachtingen meer in lijn komen met de projecties van de Fed, komt er een einde aan de stijging van de dollar. De Amerikaanse munt zal in het eerste kwartaal van dit jaar nog verder stijgen, maar dat gebeurt wel geleidelijk. Arnold gaat uit van een piek aan het eind van het eerste kwartaal van dit jaar.
