‘Normalisatie rente nog lang niet in zicht’

0

Komt er een einde aan de onzekerheid? Mogelijk neemt de Federal Reserve, vandaag 17 september, voor het eerst sinds 2006 het besluit om het monetair beleid te verkrappen. Torgeir Høien, fondsbeheerder bij het Skagen Tellus Fund, uit zich uitermate sceptisch.

Normalisatie rente nog lang niet in zichtHij benadrukt dat zelfs al zou het Federal Open Market Committee (FOMC) tot een renteverhoging besluiten, de Fed de komende jaren uiterst voorzichtig zal blijven. De mogelijkheid bestaat zelfs dat de renteverhoging weer wordt teruggedraaid als de inflatie achterblijft bij de doelstelling van 2%.

Ook zodra de economische groei stokt, wordt de verkrapping direct stopgezet. Kortom, al zou dit najaar de rente verhoogd worden, dan nog ziet Høien dat absoluut niet als een eerste stap richting normalisatie van het rentetarief.

Met een aarzelende Fed lijkt het Høien waarschijnlijk dat hele kleine stapjes per keer worden gezet. Dat is ook het beeld dat de futuresmarkten geven. Die rekenen met een geleidelijke renteverhoging tot ver na 2015. De futuresmarkten verwachten slechts een verhoging met 1,25% in de komende 27 maanden. Dat is ook wat Høien aannemelijk acht.

Een verkrapping van het beleid door de Fed zal gematigd zijn en zeer waarschijnlijk alweer omgegooid worden voordat de federal funds rate zijn historisch gemiddelde stand rond de 4% nadert.

Lees meer in het bijgevoegde commentaar van Torgeir Høien, getiteld ’The looming Fed tightening’

Deel dit artikel

Over de auteur

Redactie The Asset

De redactie is verantwoordelijk voor de dagelijkse nieuwsupdates op de website en nieuwsbrief van The Asset. Het team brengt met name nieuws en visies die interessant zijn voor beleggingsprofessionals.


Kennispartners

Door de site te te blijven gebruiken, gaat u akkoord met het gebruik van cookies. meer informatie

De cookie-instellingen op deze website zijn ingesteld op 'toestaan cookies om u de beste surfervaring te geven. Als u doorgaat met deze website te gebruiken zonder het wijzigen van uw cookie-instellingen of u klikt op 'Accepteren' hieronder, dan bent u akkoord met deze instellingen.

Sluiten