Veel bedrijven zien het risico van vastgoed bij fusies en overnames, maar uiteindelijk wordt daar weinig rekening mee gehouden. Dat blijkt uit onderzoek van JLL naar de toegevoegde waarde van vastgoed voor projecten gericht op Mergers & Acquisitions (M&A’s). Van de respondenten meent 80% dat vastgoed serieuze bedrijfsrisico’s voor fusie- en overnameprocessen bevat. Slechts 25% vraagt om een vastgoedadvies.
Het onderzoek van JLL baseert zich op internationale bedrijven in Europa en toont hun visie op de toegevoegde waarde van vastgoed. Een andere opvallende paradox is dat 76% van de respondenten aangeeft dat vastgoed een belangrijke rol kan vervullen voor het succes van een M&A transactie, maar dat de aandacht voor vastgoed nog relatief beperkt is.
Remco van der Mije, Head of Strategic Consulting bij JLL, stelt dat deze uitkomsten goed te verklaren zijn. “Vastgoedadvies als onderdeel van een M&A-project is een relatief nieuw aandachtsgebied en heeft daardoor nog geen vaste plek verworven binnen de M&A community van bedrijven, ondanks de toegevoegde waarde van vastgoed op kritische punten in de M&A levenscyclus.”
De voorbijgaande jaren stonden volgens Van der Mije voornamelijk in het teken van portefeuilleoptimalisatie door het terugdringen van vierkante meters en huisvestingslasten, of het slimmer omgaan met werkplekgebruik. “Nu wordt de Real Estate & Facilities Manager eveneens uitgedaagd om onderdeel te worden van bedrijfsovernames, fusies, integraties en het afstoten van minder goed presterende bedrijfsonderdelen.”
Van der Mije zegt dat er een duidelijke trend zichtbaar is dat steeds meer M&A communities vastgoedadvies inwinnen. Ook zijn er bedrijven die leren van fouten uit het verleden. Bijvoorbeeld bedrijven die ongewenste vastgoedrisico’s zijn aangegaan en daar later de prijs voor hebben betaald. Wanneer ze door een overname of fusie eigenaar/huurder worden van inflexibel, niet-strategisch vastgoed met geringe kansen voor optimalisatie, is het een gemiste kans als dit pas na de deal wordt geïdentificeerd.
“Wanneer vastgoed in de due diligence fase wordt betrokken kan er een portefeuilleanalyse van de target uitgevoerd worden in lijn met de operationele strategie. Hierdoor wordt de organisatie beter in staat gesteld om de risico’s en kansen voor kostenbesparingen of kapitaalontvangsten te verwerken in de business case en eventuele prijsonderhandelingen”, stelt Van der Mije.
