Exchange Traded Funds (ETF’s) bieden een mooie mogelijkheid om passief in sectoren te beleggen en dat te doen tegen lage kosten, en zonder grote exposure naar één bepaald aandeel. State Street Global Advisors heeft onderzoek gedaan hoe ETF’s strategisch kunnen worden ingezet om in sectoren te beleggen.
Een specifieke sectorstrategie is te onderscheiden van klassieke beleggingsstijlen, zoals beleggen in blue chips, groei- of waardeaandelen. Waar beleggen in sectoren in de Verenigde Staten al een tijdje populair is, is het in Europa nog vrij nieuw. Slechts 44% van 135 gepolste Europese professionele beleggers (waarvan voor 43% fondsmanagers en voor 43% private bankers) gebruikt een specifieke sectorstrategie in de beleggingsportfolio. Ter vergelijking: 63% gebruikt een klassieke beleggingsstijl.
Toch geven sectorgerichte strategieën beleggers de mogelijkheid om met passieve strategieën hun portfolio’s toch zo te positioneren dat ze zich kunnen wapenen tegen bijvoorbeeld een renteverhoging in de VS of een domino-effect van de economische neergang in China. Offensieve sectoren doen het immers beter tijdens hoogconjunctuur, terwijl defensieve sectoren outperformen tijdens laagconjunctuur.
Zo kunnen beleggers met passieve op sector gerichte ETF’s de index wel degelijk verslaan. De uitdaging voor een belegger is om te bepalen met wat voor economische fase hij te maken heeft. Een verkeerde inschatting van het macro-economische klimaat zou dan kunnen leiden tot underperformance van de portfolio.
Dit jaar hebben, gerekend tot en met eind augustus, alleen defensieve sectoren als Consumer Discretionary (duurzame consumptiegoederen) en Healthcare een positief rendement laten zien, van respectievelijk 4,4% en 3,5%. De energiesector presteerde het slechtst met een rendement van min 15,5% terwijl de S&P 500 een prestatie van min 3,3% neerzette.
Download hieronder de twee onderzoeksrapporten van State Street:
1. Introduction to Sector Investing
2. Sector Investing in Europe
