Woensdag kwamen vier van de fondsen uit de Oranjeportefeuille met de jaarcijfers. In eerste instantie was de koersreactie bij alle vier positief, maar een tweetal fondsen kreeg ook met wat winstnemingen te maken. De cijfers van het viertal was goed tot boven verwachting.
Dat de chipindustrie mindere tijden beleeft, was al een tijdje bekend. De verwachting is ook dat in de tweede jaarhelft chipbedrijven beter gaan draaien onder meer door de introductie van 5G-internet. De jaarcijfers die Besi (BE Semiconductor Industries) vandaag bekendmaakte, bevestigen nog eens de voorbeeldige manier waarop het bedrijf mindere tijden het hoofd weet te bieden. De omzet nam in 2018 met ruim 11% af tot 525 miljoen euro – vooral door minder vraag uit de markt voor mobiele apparaten – bij een 21% lagere nettowinst.
Besi wist echter door een zeer sterk staaltje kostenbesparingen de marges op peil te houden. Het verwacht dat de omzet de eerste maanden van dit jaar met zo’n 15% zal dalen ten opzicht van het vierde kwartaal. De afvlakkende groei van de Chinese economie en de handelsbelemmeringen tussen de VS en China zorgen voor veel onzekerheid. Besi weet de mindere tijden goed op te vangen door het aantal vaste medewerkers in Europa te verlagen en te vervangen door flexibele banen. Op deze manier weet Besi adequaat de kosten te drukken.
Besi is optimistisch over de langere termijn. De verwachting is dat de chipmarkt zal aantrekken door onder meer de introductie van 5G-internet, ontwikkelingen op het gebied van kunstmatige intelligentie en de groei van dataopslag. Wij denken in lijn met de markt dat in de tweede helft dit jaar al herstel zichtbaar zal zijn en Besi door zijn scherpe kostencontrole sterk tevoorschijn zal komen. Besi gaat een dividend van 1,67 euro per aandeel uitkeren, oftewel 91% van de winst.
Lees hier meer over de fondsen uit de Oranjeportefeuille.
