ABN AMRO Oddo heeft vrijdag het advies voor BAM Groep verhoogd van Underperform naar Outperfom met een verhoging van het koersdoel van 8,10 naar 13,50 euro. Dit bleek uit een rapport van analist Martijn den Drijver.
“Alle seinen staan op groen”, volgens Den Drijver.
De analist meent dat de twee redenen voor zijn negatieve advies inmiddels niet meer van kracht zijn. “BAM Construct UK genereert inmiddels al een gezonde EBITDA-marge.” De marge steeg in 2025 van 2,8 naar 4,6 procent en volgens de bouwer is de marge in 2026 verder gestegen, aldus de analist.
Verder verwacht Den Drijver niet dat BAM voor de probleemprojecten Children’s Hospital Dublin en de Fehmarnbelt tunnel nog grote voorzieningen zal moeten treffen, bovenop wat al is gedaan.
Tussen 2026 en 2028 zal BAM volgens de bank profiteren van “gunstige marktomstandigheden” in bijna alle eindmarkten, dat wil zeggen een sterke vraag en gunstige prijzen. “Dat verklaart waarom we uitgaan van een EBITDA-marge van bijna 7 procent in 2028, terwijl de consensus nog altijd op 6,1 procent ligt.”
Het aandeel BAM sloot donderdag op 9,56 euro.
