Bank of America is iets positiever geworden over het aandeel RELX na een evenement van de bank. Dat bleek woensdag uit een analistenrapport, waarin het koopadvies en het koersdoel van 38,50 pond werden gehandhaafd. Ook blijft het aandeel op de favorietenlijst.
De analisten houden rekening met een verhoging van de outlook voor de divisie Science, Technical & Medical (STM), waar de groei dit jaar kan versnellen naar 6 procent, tegen 5 procent in 2025. Ook de divisie Legal kan in het eerste halfjaar opnieuw boven verwachting groeien, met 10 procent, terwijl de consensus op 9 procent rekent.
De CFO van RELX stelde volgens Bank of America tijdens het evenement dat het bedrijf qua groei, marge en innovatie nooit in betere conditie verkeerde.
Hoewel beleggers zich logischerwijs op Legal en STM richten, wijst Bank of America op het vertrouwen dat RELX uitsprak in de divisie Risk, goed voor zo’n 40 procent van de winst. RELX noemde juist die divisie als bewijs dat het bedrijf nog jarenlang met de gebruikelijke 7 tot 9 procent per jaar kan groeien, gezien de resultaten op het gebied van innovatie, schaalvergroting en gedifferentieerde datasets en de aanwezigheid in grote, groeiende markten.
Het aandeel handelt nog steeds met een korting op sectorgenoten, terwijl de discussie over de impact van AI voortduurt. Daarom voorzien de analisten een positieve herwaardering.
Kannibalisatie van inkomsten door AI vormt volgens Bank of America geen reden tot zorg in gespecialiseerde domeinen als die van RELX. De marktpositie van Legal blijft sterk, ondersteund door de AI-start-up Harvey. Dat juridische workflowtools een algemeen gebruiksproduct worden, kost RELX nauwelijks omzet en is “ruis” afgezet tegen de sterk stijgende bedrijfsbudgetten voor juridische technologie, aldus de analisten.
De bank is ook bemoedigd door de toenemende beleggersinteresse voor LeapSpace, de AI-workflowtool van RELX voor wetenschappelijke onderzoekers. Bij bredere toepassing in de markt van 12 tot 14 miljoen onderzoekers wereldwijd kan die waardevolle strategische kansen opleveren. RELX heeft een sterk marktaandeel in academische publicaties, met 29 procent van de citaties wereldwijd.
Het aandeel RELX koerste woensdagmiddag ruim een procent hoger.
