Berenberg heeft het koersdoel voor Aalberts verhoogd van 50,00 naar 52,00 euro, met handhaving van het koopadvies. Dit bleek woensdag uit een rapport van analist Christoph Greulich.
De autonome omzetgroei van Aalberts versnelde in het derde kwartaal naar 13 procent, ruim boven de verwachting van Berenberg van 5 procent en de consensusraming van 6 procent. Alle drie de segmenten groeiden sneller dan voorzien, met de halfgeleiderdivisie als uitblinker met een autonome groei van 34 procent en een gerapporteerde groei van 87 procent.
De margeontwikkeling bleef echter achter bij de verwachtingen. De EBITA-marge verbeterde met ongeveer 130 basispunten, minder dan de analistenconsensus had voorzien. Greulich wees op hogere holdingkosten en aanhoudend zwakke winstgevendheid in het bouwsegment als belangrijkste oorzaken. De analist verwacht dat de EBITA-marge pas in 2028 weer boven de 15 procent uitkomt, het niveau dat van 2021 tot en met 2024 gebruikelijk was.
Ondanks een koersstijging van 50 procent sinds de jaarwisseling, is de waardering nog steeds aantrekkelijk vindt de analist. Greulich wees ook op de doelstellingen op lange termijn van Aalberts. Het bedrijf mikt op meer dan 4,5 miljard euro aan omzet en een EBITA-marge boven 18 procent tegen het einde van het decennium, hetgeen meer dan 30 procent opwaarts potentieel impliceert ten opzichte van de huidige marktverwachting voor 2030.
Berenberg verhoogde de ramingen voor omzet, EBIT en winst per aandeel voor de periode 2026 tot en met 2028 licht. Het aandeel Aalberts koerste woensdag 0,5 procent lager op 41,94 euro.
