Goldman Sachs heeft het koersdoel voor BE Semiconductor Industries verlaagd van 325 naar 277 euro, maar met behoud van de koopaanbeveling. Dit bleek vrijdag uit een rapport van analist Alexander Duval.
De analist wees in zijn rapport onder meer op de 343 miljoen euro aan orders die Besi in het derde kwartaal binnenhaalde. Dat was 17 procent meer dan in het tweede kwartaal en ook ruim meer dan de consensus van 298 miljoen euro. “Kortom, het ordermomentum blijft robuust.”
De outlook voor het vierde kwartaal lag wel lager dan de consensusverwachting, merkte Goldman op.
Duval wees verder op de uitspraken van Besi over de relatie met ASML. “Die is eerder een van samenwerking dan van concurrentie.” Besi maakte volgens Goldman duidelijk “dat het niet door ASML wordt verdrongen in hybrid bonding”.
Verder blijven klanten uit het geheugensegment hybrid bonding testen voor adoptie. “Maar de timing blijft onzeker”, voegde Duval daaraan toe. De vooruitzichten blijven voor leading-edge logic sterk, met een steeds bredere vraag.
Goldman waardeert Besi op 27 keer de EBITDA in de tweede helft van 2027 en de eerste helft van 2028, waar de bank eerder nog uitging van 29 keer.
Het aandeel Besi daalde vrijdag met 2,1 procent naar 154,00 euro.
