ING Groep heeft een plekje gekregen op de lijst met favoriete bankaandelen van JPMorgan. Dit bleek uit een sectorrapport van de Amerikaanse zakenbank.
Naast ING staan ook NatWest, StanChart, UBS, Deutsche Bank en Erste op deze lijst, terwijl Caixabank, Société Générale en Barclays ervan af zijn gehaald.
ING werd toegevoegd omdat het aandeel een koers-winstverhouding heeft van 8,8 en een verwacht rendement op de intrinsieke waarde van 19 procent in 2028 biedt, aldus JPMorgan.
“ING boekt goede resultaten met zijn strategie van winstgevende groei, met name in de retailmarkt in Nederland en Duitsland, en het rendement is aantrekkelijk, met een totaalrendement van gemiddeld circa 8 procent per jaar over de periode 2026 tot en met 2028.”
Beleggers hebben een verwachte sterke stijging van de rentebaten uit de replicatieportefeuille bij ING nog niet ingeprijsd, betogen de analisten. Datzelfde geldt voor de stabiele deposito’s en de ruimte die ING heeft om de rentes aan te passen. JPMorgan ziet de rentemarge daardoor stijgen van 107 basispunten in het tweede kwartaal van dit jaar naar 126 basispunten in 2027 en 129 basispunten in 2028.
JPMorgan heeft een Overwogen advies op ING. Voor ABN AMRO is het advies Neutraal. Voor beide Nederlandse banken zijn de verwachtingen sterk verbeterd, met een verwachte groei van de winst per aandeel met gemiddeld 18 tot 20 procent tussen 2025 en 2028.
De analisten prefereren ING, omdat de vooruitzichten voor de rentebaten bij die bank nog altijd worden onderschat, terwijl bij ABN AMRO de verwachtingen voor de kostenbesparingen en het rendement op eigen vermogen al hoog gespannen zijn. ING biedt volgens de Amerikaanse bank dus meer ruimte om positief te verrassen.
