Exor heeft in de eerste helft van het jaar de vermogenswaarde zien dalen en gaat aandelen inkopen, omdat de beurswaarde zo veel lager is dan de boekwaarde. Dat maakte de investeerder dinsdag nabeurs bekend.
De netto vermogenswaarde daalde in de eerste jaarhelft 3,9 procent, tot 32,0 miljard euro, terwijl de MSCI World Index met 11,8 procent steeg in deze periode.
Met name het aandeel Stellantis had een stevige impact, stelde CEO John Elkann. Hij noemde de plannen van Stellantis onder Antonio Filosa echter “bemoedigend.”
De beursgenoteerde belangen waaronder Stellantis, Ferrari, Philips en Iveco Group, zijn goed voor 24,5 miljard euro en de niet-beursgenoteerde investeringen zoals Welltec en The Economist Group zijn 2,6 miljard euro waard. Daarnaast bezit Exor de beleggingsinvesteerder Lingotto die 4,4 miljard euro waard is.
Aandeleninkoop
Na afronding van de desinvesteringen in GEDI, Lifenet en Nuo en de aangekondigde verkoop van het belang in Welltec zal Exor ongeveer 4 miljard dollar aan besteedbare contanten hebben. Het bedrijf wil een deel van dit geld aan aandeelhouders teruggeven met een aandeleninkoopprogramma van 500 miljoen dollar. Dat moet voor de volgende update in maart 2027 zijn beslag krijgen.
“Onze aandelen worden nog steeds verhandeld tegen een aanzienlijke korting ten opzichte van de intrinsieke waarde en weerspiegelen bovendien niet onze inschatting van de intrinsieke waarde van onze portefeuille”, aldus Elkann, als toelichting op de aandeleninkoop.
In aanloop naar de cijfers wees analist Filippe Goossens van Degroof Petercam al op de grote korting van 58 procent op de boekwaarde waartegen het aandeel wordt verhandel, waardoor een aandeleninkoop veel rendement oplevert, “maar wellicht wil Exor het kruit droog houden voor een grote overname, aldus de analist, “mogelijk in defensie, gezondheidszorg of industriële tech”.
Verder hoopte Goossens te horen wat de plannen zijn met Stellantis, dat “chronisch” op de waardering drukt terwijl ook Clarivate volgens Goossens “stevig ondermaats presteert”.
Exor geeft woensdagmiddag nog een toelichting op de cijfers voor beleggers en analisten.
