Jefferies heeft het koersdoel voor Arcadis verlaagd van 55,00 naar 50,00 euro, maar met handhaving van het koopadvies. Dit bleek vrijdag uit een rapport van analist David Kerstens.
“Na het afwijzen van het overnamebod van WSP verwachten we een sterke update over het derde kwartaal op 28 oktober”, blikte Kerstens vooruit.
De groei van de EBITA zal volgens de analist versnellen naar 10 procent, waarvan 3,5 procent autonoom. De EBITA schat hij op 119 miljoen euro. “Denk eraan dat het orderboek in de eerste jaarhelft al met 8 procent steeg naar een recordbedrag van 3,95 miljard euro.”
Maatregelen die Arcadis inmiddels trof, zoals het terugbrengen van het personeelsbestand met 1.100 banen, zouden de marge met 75 basispunten hebben verhoogd naar 12,3 procent, denkt hij.
“De aandelen van Arcadis zijn dit jaar tot nu toe met 15 procent gestegen, terwijl sectorgenoten 20 procent daalden door een vertraging van de omzetgroei en margedruk”, merkte Kerstens op.
Dit heeft geleid tot een verkleining van de waarderingskorting tot 19 procent, vergeleken met 32 procent historisch en 50 procent sinds begin 2026.
Kerstens verwacht dat met een autonome groei van 5 procent per jaar de operationele EBITDA marge in 2029 op 15 procent zal liggen.
Het aandeel Arcadis steeg vrijdag met 0,9 procent naar 40,70 euro.
