Europese aandelen profiteren van aantrekkende winstvooruitzichten en redelijke waarderingen, toch is het zaak om selectief te zijn en voorzichtiger te worden met IT-aandelen. Dit stelden analisten van UBS donderdag in een rapport.
UBS verlaagde in dit rapport het advies voor Europese IT-aandelen naar Neutraal. Deze sector noteert sinds begin dit jaar circa 40 procent hoger en dat oogt inmiddels een beetje te ver doorgeschoten, aldus de analisten. De koers-winstverhoudingen noteren op niveaus die sinds de dotcombubbel niet meer zijn gezien. “De verhouding tussen risico en rendement oogt daarom niet meer zo aantrekkelijk.” Niet dat de analisten nu pessimistisch zijn, maar iets meer balans aanbrengen is volgens hen verstandig.
Na drie jaar van stagnatie, voorzien de analisten van UBS voor de komende twee jaar bijna 25 procent winstgroei voor Europese bedrijven, onder meer dankzij meer kostenbesparingen en een cyclische ‘uptick’ voor de maakindustrie.
“Onze voorkeur in de regio gaat uit naar een combinatie van conjunctuurgevoelige winstverbeteraars, structurele groeimogelijkheden en bedrijven die profiteren van lagere rentetarieven dan de huidige marktverwachtingen”, aldus de analisten.
Zij kiezen daarom voor aandelen in de industrie, luxegoederen, healthcare, vastgoed en Duitse aandelen. Ook Zwitserse dividendaandelen zitten in deze selectie.
Eind 2026 ziet UBS de Eurostoxx 50 op 6.300 punten staan. Donderdag noteert de index rond 6.063 punten.
