De leden van het Federal Open Market Committee (FOMC) geven signalen af dat een renteverhoging in december waarschijnlijk is. Desondanks blijft een stap van de Amerikaanse Federal Reserve afhankelijk van de economische data. Jeremy Lawson, hoofdeconoom van Standard Life Investments (SLI), vraagt zich af hoe deze data zich momenteel ontwikkelen. “En al is de groei niet spectaculair, de economie ligt wel op koers om het monetaire beleid te normaliseren”, stelt hij.
De particuliere consumptie, 70% van het bbp, kromp licht in augustus met 0,1%. Maar op jaarbasis is het nog steeds mogelijk om in het derde kwartaal door te groeien naar 2,5%. De grootste rem op de economische groei kwam door de investeringen in voorraden, maar de meest recente data hierover geven aan dat dit in het derde kwartaal weer aantrekt.
Indicatoren over de huizenmarkt staan ook op groen voor het derde kwartaal. De indicatoren voor investeringen in kapitaalgoederen op korte termijn zijn de enige dissonant, die blijven zwak. Lawson ziet wel herstel optreden in de export. De laatste maanden is enige verbetering opgetreden in het reële handelstekort.
“Alles bij elkaar genomen kan het voldoende zijn voor de Fed om het monetaire beleid te gaan normaliseren”, concludeert Lawson. “De economische groei mag dan niet robuust zijn en is nog altijd sterk afhankelijk van de consumptieve bestedingen. Het is voldoende om de reservecapaciteit te verminderen. Dat kan al genoeg zijn voor de Fed om te besluiten tot een renteverhoging.”
