De beleggingsstrategie en het ‘game plan’ voor 2017 van Optimix zal niet veel afwijken van de strategie in 2016. De asset manager zal constructief zijn op aandelen, maar accepteert dat de wereld snel (politiek) verandert en dat financiële markten hierdoor worden beïnvloed, zo geven vermogensbeheerders Michel Alofs, Ivan Moen en Jaap Westerling van Optimix, aan in hun visie op 2017.
Terugkijkend kan niet anders worden geconcludeerd dan dat het een roerig jaar is geweest met enkele grote verrassingen, zo stelt Optimix. De belangrijkste hiervan zijn de Brexit en de verkiezing van Donald Trump. Maar ook de snelle daling en vervolgens het herstel van de olieprijs liet zijn sporen na. Voor de vermogensbeheerders lagen in de marktreacties juist de kansen.
Het strijdplan van de fondsbeheerders was om enigszins contrair te handelen. Zowel vanaf eind januari, direct na de verrassende uitkomst van het Britse referendum, als na de correctie in de ochtend na de Amerikaanse verkiezingen zagen de fondsbeheerders aanleiding om aandelen bij te kopen. Door tegendraads te opereren konden risico’s worden beperkt en kon goed geprofiteerd worden van de marktomstandigheden. In 2016 wist de Optimale Mix het langjarige streefrendement van 6% ruimschoots te overtreffen.
Voor 2017 verwacht Optimix zowel in de Verenigde Staten als in Europa een verdere groei van economische activiteiten. Alleen een forse rentestijging lijkt hier een stokje voor te kunnen steken. Vooralsnog zijn er nog geen duidelijke signalen die hierop wijzen. Het wereldwijde beleggingsklimaat wordt meer dan ooit tevoren beïnvloed door de politiek. De voornaamste risico’s voor 2017 worden meer gedreven door politieke besluitvorming, verkiezingen in Europa en het protectionisme dat op de loer ligt.
In hun basisscenario zijn de vermogensbeheerders nog steeds gecharmeerd van de vooruitzichten voor aandelen. Een rendement van 5 tot 10% lijkt haalbaar. De regionale voorkeur gaat uit naar de (relatief) lager gewaardeerde regio’s, met name opkomende markten en Europa, terwijl de Amerikaanse aandelenmarkten als relatief duur worden gezien.
De obligatierentes kunnen hun opgaande trend na de verkiezing van Trump voortzetten. Als er daadwerkelijk een tweede opleving van de obligatierentes komt, dan kan het voor Optimix aanleiding zijn om de posities in staatsleningen uit te breiden, of de looptijden te verlengen. Bij tijd en wijle kunnen er grotere liquiditeitsposities worden aangehouden in afwachting van kansen of vanwege risicobeperking. Kortom, in strategie wijkt 2017 niet veel af van 2016.
