Eerder bleek al dat het Duitse ondernemersklimaat een stuk onaantrekkelijker is geworden dan het Franse en dat ook de harde economische cijfers tegenvallen. DWS ziet dat de Duitse dip zich nog dieper heeft geworteld, namelijk tot in de maakindustrie. Waar die sector in de rest van de eurozone nog prima lijkt te draaien, zakken de Duitse cijfers productiecijfers weg.

Opmerkelijk is dat Britse industrie de laatste tijd betere cijfers laat zien dan de Duitse. Hierbij moet wel in acht worden genomen dat de gevolgen van de laatste wendingen in de brexitonderhandelingen nog niet te bespeuren zijn – het is immers pas twee maanden geleden dat Boris Johnson tevergeefs probeerde het parlement buitenspel te zetten.

Vooralsnog heeft Duitsland, als grootste exporteur van Europa, de meeste economische tegenslag van de brexitstemming. De verwachtingen en de beschikbare data ogen weinig rooskleurig, maar het lijkt er wel op dat de bodem voor de Duitse maakindustrie bijna is bereikt. Het land is wel zeer gebaat bij duidelijkheid, of het tot een brexitdeal komt of niet.

De meest recente cijfers van de Duitse maakindustriewijzen op stabilisatie. De productie steeg in augustus met 0,3% en de cijfers van de maand ervoor werden bijgesteld van -0,6% tot -0,4%. De productie-output bleef echter dalen, vooral in de chemische en farmaceutische sector, waar de cijfers met 3% daalden. Het "goede nieuws" is dat in november 2019 de cijfers van vorig jaar makkelijk geëvenaard of zelfs verbeterd kunnen worden.

Het bericht DWS: 'Duitse industrie is veranderd in zorgenkindje' verscheen eerst op The Asset.

De vermogensbeheerder ziet dat door de introductie van nieuwe technologieën hout sterker en net zo brandwerend als metaal kan worden gemaakt, waardoor het nog beter bruikbaar is als bouwmateriaal. Wat bovendien meetelt is dat elke kubieke meter hout die wordt gebruikt als vervanging voor staal of aluminium, de CO2-uitstoot in de atmosfeer vermindert met gemiddeld 0,9 ton.

Pictet AM ziet een opmerkelijke groei binnen aantal een houtgerelateerde sectoren. Een van de snelst groeiende is die van kruislings gelijmd hout (cross laminated timber, CLT). Dit houtbouwproduct wordt opgebouwd uit kruislings verlijmde eenlaagsplaten, met milieuvriendelijke lijm. Pictet AM verwacht binnen de CLT-sector een groei van 670 miljoen dollar nu naar 2300 miljoen dollar in 2025, een jaarlijkse groei van 15%.

Innovatieve textielvezels

Een andere houtsector waarvan Pictet AM verwacht dat die een groei gaat doormaken, bestaat uit bedrijven die innovatieve textielvezels van bewerkte of opgeloste houtpulp produceren voor onder meer viscose en de natuurlijke kunstvezel tencel. Daarvan worden bijvoorbeeld sportschooloutfits en brandwerende kleding vervaardigd. Deze houtvezelmarkt groeit tussen 2017 en 2022 naar verwachting met 5-6 procent per jaar, met name door een groeiende vraag uit opkomende markten.

Relatief nieuw is het houtproduct xylitol. Pictet AM constateert dat deze kunstmatige zoetstof, die wordt gewonnen uit geraffineerde houtvezels en geldt als vervanger van suiker in suikervrije producten, aan populariteit wint. De vermogensbeheerder verwacht dat de xylitol-markt groeit van 115 miljoen dollar in 2014 naar 1 miljard dollar in 2023.

Hout is daarnaast beter in staat de hoeveelheid CO2 terug te dringen dan een methode die recent veel aandacht kreeg, de Carbon Capture and Storage-technologie (CSS), benadrukt Pictet AM. Bij CCS wordt de CO2-uitstuit van bijvoorbeeld energiecentrales opgevangen en ondergronds opgeslagen. Deze methode vereist echter hoge opstartkosten en er is het gevaar van lekkage.

Bomen zijn daarentegen goedkoper om te planten en hebben 400 miljoen jaar ervaring met het vastleggen van CO2. Bovendien ‘lekken’ bomen geen CO2, tenzij ze worden verbrand.

Het bericht Pictet AM: 'Hout interessante belegging' verscheen eerst op The Asset.

Doorgaans bepaalt de Duitse maakindustrie het tempo voor de consumenten en voor de dienstensector, niet andersom. Toch is DWS voorzichtig optimistisch. In de eerste plaats omdat de Duitse maakindustrie een aantal tegenvallers heeft gekend, die nu niet meer zo hard meewegen.

“In de tweede helft van 2018 werd de economische groei nadelig beïnvloed door problemen met de nieuwe uitlaatemissietesten en het lage waterpeil van de Rijn. Die problemen zouden nu stilaan van de baan moeten zijn”, zegt Dr. Martin Moryson, Chief Economist Europe bij DWS.

“Maar bovenal kan de Duitse consument de economische ontwikkeling blijven stimuleren, dankzij de krachtige arbeidsmarkt, de loonstijgingen en de lage inflatiecijfers. Particuliere investeringen kunnen ook een positieve bijdrage leveren aan de groei, zij het iets minder dan in het verleden.”

“Onze algemene verwachting van een zwakkere groei zonder recessie blijft intact. Toch zijn de parameters enigszins verschoven: een iets snellere en sterkere groeivertraging, en op de lange termijn een wat tragere terugkeer naar potentiële groei, die rond de 1% tot 1,25% kan uitkomen”, zegt Moryson.

DWS verwacht voor 2019 verwachten een groeipercentage van 1,3%, gevolgd door 1,4% in 2020. "Natuurlijk kunnen tal van risico's deze optimistische prognose doorkruisen. Denk maar aan een no-deal Brexit, een verslechtering van de financiële omstandigheden of een wereldwijde zwakke groei. Maar voorlopig blijven we redelijk optimistisch", zo stelt DWS.

Het bericht DWS voorzichtig optimistisch over Duitse economie verscheen eerst op The Asset.

De economische cijfers in december luidden het jaar voor de eurozone enthousiast uit. Volgens data van de Europese Commissie groeide het consumentenvertrouwen en staat de sentimentsindex op zijn hoogste punt van de afgelopen twintig maanden, dankzij een verbeterd sentiment in de dienstverlening en retailsector.

Toch wacht Kelly op de bevestiging van de vertaling van de sentimentsverbetering in hogere retailverkoopvolumes nadat de cijfers van november op maandbasis tegenvielen. “De onderliggende trend echter is belangrijker en die is gezond; op jaarbasis stegen de verkopen in november met 2,2%.”

De vertrouwensindicator in de industriële sector kwam voor het eerst sinds medio 2011 boven nul uit wat op een bovengemiddelde groei duidt. In november steeg de industriële productie met 1,5%. Maar belangrijker is dat het industriële productiegroeicijfer op jaarbasis ook aantrekt volgend op een teleurstellende zomer van afgelopen jaar. Kelly: “Dit is de bevestiging dat wereldwijd de industriële productie weer aantrekt. Zelfs in Frankrijk is er sprake van een aantrekkende industriële productie.”

Betekent dit dat er in 2017 meer goed nieuws te verwachten valt? De Europese Commissie verwacht een economische groei van 1,5%, Kelly gaat uit van 1,4%. Europa heeft profijt van het aantrekkend economische klimaat wereldwijd en indicatoren geven aan dat in de eerste maanden van het jaar verdere verbetering zal optreden. “Het Chinese beleid en de handelsagenda van Trump zouden hier nog schade aan kunnen toebrengen.”

Ook de Europese consument, die verantwoordelijk is voor een groot deel van het economisch herstel in de afgelopen jaren, kan in 2017 meer onder druk komen te staan. Kelly: “Als de loonontwikkeling zwak blijft en de inflatie aantrekt, dan kan dit het reële inkomen onder druk zetten, waardoor de consumentenbestedingen teruglopen. Maar aan de andere kant is een aantrekkende inflatie weer goed voor de winstmarges van bedrijven, waardoor de bedrijfsinvesteringen kunnen stijgen.”

De politieke risico’s van 2017 kunnen een grote impact hebben op de Europese economische agenda. “De verkiezingen in Frankrijk, Duitsland en Nederland moeten goed in de gaten gehouden worden maar een populistische eurofobische regering in deze landen acht ik niet erg waarschijnlijk”, aldus Kelly.

Lees de volledige visie van Stephany Kelly in haar Weekly Economic Briefing, getiteld ‘And a happy new year?’

Het bericht 'Zonnige vooruitzichten voor eurozone' verscheen eerst op The Asset.

De vraag naar platina wordt meestal geassocieerd met de Europese automarkt, die goed is voor 19% van de gemiddelde jaarlijkse vraag. Platina wordt gebruikt in katalysatoren van dieselpersonenauto’s.

Minder bekend is dat in de afgelopen vijf jaar de Chinese sieradenmarkt heeft gezorgd voor de grootste vraag naar platina (20%). De Chinese sieradensector heeft een vertraging doorgemaakt, omdat de economische problemen van het land drukken op het Chinese consumentenvertrouwen.

In 2015 liep de productie van platina sieraden terug met 8%. Daarnaast hebben veranderingen in consumentenvoorkeuren en bestedingspatroon de vraag naar platina sieraden beïnvloed. Het bestedingsbudget van de Chinese consument verschuift meer naar andere niet-noodzakelijke aankopen, zoals binnenlandse reizen en vakantie-uitgaven.

Groeiende Chinese middenklasse

Ondanks deze uitdagingen zijn er verschillende factoren die de vooruitzichten van de Chinese vraag naar platina sieraden positief beïnvloeden. China blijft een belangrijke rol in de wereldwijde economische groei spelen door de overgang van een industriële naar een door consumenten gedreven economie, die ondersteund wordt door een groeiende middenklasse. China verkeert op dit moment op het laagste consumptieniveau ten opzichte van zijn bbp in vergelijking met een gemiddeld opkomende markteconomie en verkeert ver onder het niveau van de ontwikkelde markten.

Het Chinese aandeel in het wereldwijde bbp bedroeg 17% in 2015 en zal waarschijnlijk bijna 20% bereiken in 2021. Naar verwachting blijft het Chinese inkomen per hoofd van de bevolking stijgen. Dit veroorzaakt waarschijnlijk een marginale verschuiving van uitgaven: van niet-duurzame consumentengoederen naar duurzame consumentengoederen. Uiteindelijk zullen hogere niveaus van uitgaven aan luxegoederen worden bereikt.

Chinezen hebben een sterke, cultureel bepaalde, voorkeur voor sieraden. Een grotere bestedingscapaciteit van een groeiend aantal consumenten zorgt waarschijnlijk voor een aanhoudend verlangen naar sieraden. Het grootste deel van de Chinese vraag naar sieraden wordt echter bepaald door de vraag naar gouden sieraden. Toch winnen platina sieraden aan populariteit onder jongere consumenten (millennials) in China, die een belangrijke en groeiend deel van de middenklasse consumentenmarkt vormen.

Bovendien bevorderen nieuwe platina sieradenproducten en het toenemend gebruik van platina (relatie)geschenken de acceptatie van platina. Het gevolg is dat nieuwe consumenten in de minder grote steden voor uitbreiding zorgen van de belangstelling voor dit edelmetaal.

Strengere emissienormen in Europa

Een ander belangrijk consumentensegment voor platina is de Europese personenautosector. Ondanks de turbulente Europese economie neemt de groei van het personenautosegment toe. Hierdoor blijft de verkoop van personenauto’s in Europa stabiel, terwijl de totale detailhandel in Europa tot dusver dit jaar is ingezakt. Dit is goed nieuws voor platina, dat een sleutelcomponent is voor autokatalysatoren voor dieselmotoren. Vanwege fiscale voordelen is het overgrote deel van het Europese personenautowagenpark met dieselmotoren uitgerust.

De afgelopen jaren hebben dieselvoertuigen in Europa echter marktaandeel verloren aan benzinevoertuigen die palladium in plaats van platina in autokatalysatoren gebruiken. De invoering van de Euro 6-emissienormen in 2015 heeft deze trend gekeerd en kan de vraag naar platina in de komende jaren positief beïnvloeden. Euro 6 zet strengere beperkingen op de uitstoot van stikstofoxide (NOx) voor autoproducenten.

Hoewel autokatalysatoren niet primair helpen de NOx-uitstoot te verminderen, kan platina wel het proces optimaliseren. Om de doelstellingen voor brandstofefficiency te halen, zullen autoproducenten meer inzetten op dieselmotoren die door de toepassing van nieuwe technologie beter in staat zijn minder vervuiling te veroorzaken en energie-efficiënter zijn dan benzinemotoren.

Het bericht Twee consumentengroepen bepalen kooplust platina verscheen eerst op The Asset.

De vermogensbeheerder heeft daartoe een onderzoek uitgevoerd waarin vijftig bedrijven onder de loep zijn genomen. De wetenschap heeft de genoemde hormoonverstorende stoffen in verband gebracht met vormen van kanker, metabolische aandoeningen, ontwikkelingsaandoeningen, verminderde vruchtbaarheid en neurologische aandoeningen.

Amundi stelde het onderzoek in naar de sectoren waar endocrine disruptors voorkomend zijn. Denk aan de cosmetische en verzorgingsindustrie, de voedsel- en drankenindustrie, de textiel- en luxegoederenindustrie en de chemische industrie. Uit de ondernemingen die hebben meegewerkt met het onderzoek heeft circa 50% aangegeven dat hun activiteiten op enige manier met endocrine disruptors in aanraking komen.

De benaderde bedrijven uit de voedselindustrie hebben überhaupt geweigerd om mee te werken aan het onderzoek. Amundi komt tot de conclusie dat er momenteel weinig communicatie is rond dit onderwerp. Innovatie en verbetering op dit gebied wordt vaak belemmerd. De asset manager heeft daarom besloten dat het naar aanleiding van dit onderzoek zijn ESG-ratings zal aanscherpen.

In de bijlage vindt u het onderzoeksrapport van Amundi

Het bericht Amundi houdt hormoonverstorende stoffen strenger in de gaten verscheen eerst op The Asset.

Met de verhoogde doelstelling wilde Goldman Sachs nadrukkelijk laten zien dat de ambitie aanwezig is om schaalgrote te creëren voor schone energie door het aanwenden van kapitaal.

In het Clean Energy Impact Report kijkt Goldman Sachs terug op hoe er is geïnvesteerd. 89 bedrijven en projecten in 29 landen profiteerden van de investeringen. Vooral zonne-energie en windenergie waren populaire investeringsdoelen.

In het rapport maakt Goldman Sachs onderscheid tussen het investeren in nieuwe bedrijven en het financieren van projecten van bestaande bedrijven die duurzaam willen worden. Aan die vorm van financiële ondersteuning ging het grootste gedeelte van de 41 miljard op, namelijk 39 miljard dollar. Nieuwe bedrijven kregen 2,5 miljard van het concern.

Goldman Sachs wil blijven investeren in duurzame energie. Het concern stelt dat duurzame energie in de toekomst steeds belangrijker wordt. Vandaar dat de doelstelling voor 2025 verhoogd is naar een investeringsgrens van 150 miljard dollar.

Lees hier het hele Clean Energy Impact Report

Het bericht Goldman Sachs verhoogt investeringen duurzame energie verscheen eerst op The Asset.

Net als eerdere disruptieve technologieën kunnen ook elektrische voertuigen de sector zelf en een hele reeks aanverwante sectoren ingrijpend veranderen. Het EV-ecosysteem, van de sector voor aardgas en de elektriciteitscentrales tot de hele productieketen van auto’s, verandert razendsnel en wij denken dat dit wereldwijd nieuwe groeikansen zal bieden.

Het EV heeft nu al wereldwijd ingang gevonden doordat de kosten en drempels om een EV aan te schaffen beginnen af te nemen. Daarnaast zien we de potentiële investeringen in de EV-keten toenemen. Dat geldt ten aanzien van fabrikanten van voertuigen en batterijen in de Verenigde Staten en Azië, delvers van lithium en andere grondstoffen in Latijns-Amerika, en producenten van halfgeleiders en andere elektronische componenten in Europa.

EV’s bieden verschillende voordelen in vergelijking met conventionele voertuigen:

[1] Cost of ownership
Misschien wel het grootste voordeel. Volgens onderzoek van het Idaho National Laboratory kunnen elektrische auto’s op kilometerbasis drie tot tien keer goedkoper geladen worden (afhankelijk van de locatie) dan wat het kost om een conventionele auto vol te tanken. Dit maakt EV’s mogelijk veel interessanter voor zowel consumenten als fleet managers.

[2] Meer power en betere wegligging
Dat je met een EV vrijwel meteen over het maximale koppel beschikt, maakt ze heel krachtig in vergelijking met een auto met verbrandingsmotor. Bovendien beschikken elektrische auto’s over een betere wegligging, omdat het zwaartepunt veel lager ligt. De elektrische batterijen liggen namelijk op de vloerplaat van de wagen. Dit kenmerk verlaagt het risico om over de kop gaan en maakt EV’s veiliger om mee te rijden.

[3] Goedkoper in onderhoud
De reden is dat EV’s veel minder mechanische onderdelen bevatten (geen koppelingen, kleppen, enz.)

[4] Onderhoud
Denk aan olie, luchtfilters of transmissievloeistof moeten niet vervangen worden.

Batterijen cruciaal voor inburgering

De voorbije jaren is de kostprijs per kilowattuur (kWh) van lithium-ion (li-ion)-batterijen sterk verbeterd. De afgelopen zes tot zeven jaar zagen we een prijsdaling van 70 %. En bedrijven zoals Tesla en andere spelers zoals BYD in China en LG Chem uit Zuid-Korea investeren fors in de capaciteit van li-ionbatterijen, energieopslag en toepassingen voor elektrische auto’s.

Deze investeringen zullen de schaalgrootte van de sector voor li-ionbatterijen sterk doen toenemen, waardoor de productieprocessen zullen verbeteren en de kosten per kWh nog meer zullen dalen (50-70 % per kWh tegen medio volgend decennium).

Door de lagere batterijkosten moet de auto-industrie goedkopere en competitievere elektrische auto’s kunnen aanbieden. Tegen de helft van volgend decennium verwachten we dat EV’s een relatief lange autonomie hebben van meer dan 320 kilometer en qua prijs vergelijkbaar zijn met een gemiddelde of zelfs goedkopere benzinewagen.

Een langere autonomie is een van de belangrijkste criteria voor EV’s om snel te groeien, zo blijkt uit een recent onderzoek van Important Media. Circa 75% van de respondenten die vandaag niet met een elektrische wagen rijden, zou enkel een aankoop overwegen als je met één laadbeurt minstens 350 km ver komt. De meeste huidige EV’s hebben een bereik van minder dan 160 km. Topmodellen zoals Tesla hebben een bereik van meer dan 300 km, maar zijn ook peperduur.

Of de elektrische auto ingeburgerd raakt, hangt ook af van het overheidsbeleid. Ook daarom beschouwen we EV’s als een internationaal groeiende industrie. Regeringen in zowel ontwikkelde als opkomende markten voerden belastingvoordelen, kortingen en strenge uitstootnormen in om fabrikanten en consumenten aan te zetten over te schakelen op EV’s.

Het is moeilijk te voorspellen hoe snel de elektrische auto ingeburgerd raakt. Volgens onze simulaties zou die evolutie een scharnierpunt bereiken ergens halfweg volgend decennium. Tegen 2030 zou de EV-ruwweg 60 miljoen moeten halen en ongeveer de helft van alle nieuw verkochte wagens uitmaken.

Inburgering betekent groeimogelijkheden

Naarmate er steeds meer nieuwe elektrische auto’s worden verkocht, zullen er ook nieuwe groeimogelijkheden ontstaan voor een hele reeks hoogtechnologische fabrikanten, elektriciteitsproducenten en energieleveranciers. De basiscomponenten van een EV-aandrijflijn zijn een elektromotor, de batterij en de halfgeleider. De productie van deze onderdelen, vooral dan batterijen moet fors stijgen om aan de vraag te voldoen.

Onder andere daarom bouwt Tesla Motors zijn Gigafactory met een capaciteit van 500.000 batterijen tegen 2020. Volkswagen is van plan is tegen 2025 meer dan 30 modellen te produceren die 100 % elektrisch rijden. Elektrische auto’s zouden 20 tot 25 % van de totale verkoop van de Duitse fabrikant gaan uitmaken.

Bedrijven als Samsung, LG Chem en Panasonic, die de krachten bundelen met Tesla voor de Gigafactory, evenals nieuwere spelers in China en Taiwan die de bestaande ICE-technologie willen overslaan, bouwen alvast hun li-ionactiviteiten uit en zouden wel eens kunnen profiteren van die groeimogelijkheden.

En dan is er nog de mijnbouw. Lithium en andere belangrijke grondstoffen zullen veel sneller moeten opgedolven worden om te beantwoorden aan de behoeften van de producenten. Dit houdt mogelijkheden in voor mijnbouwers in de grootste lithiumproducerende landen. Dat wil zeggen Australië en Chili.

Voorts is het zaak acht te slaan op de vitale onderdelen. Het gaat om ingebouwde halfgeleiders van grote Europese bedrijven zoals Infineon Technologies, Bosch en NXP. Vooral omdat ze de efficiëntie en het vermogen van de batterij helpen te regelen. Bedrijven die hierin al enig marktaandeel hebben verworven, kunnen ook meeprofiteren van een snelle inburgering van EV’s.

Elektriciteitsproductie en aardgas

De vraag naar elektriciteit stagneerde de afgelopen tien jaar. EV’s zullen het elektriciteitsverbruik gevoelig opdrijven na 2020, in de VS zal dat grosso modo 0,5 tot 1,0 % per jaar zijn. En omdat het opladen van elektrische auto’s meestal in de daluren gebeurt, zullen de elektriciteitsprijzen en winstmarges van 24-uurs- en daluurcentrales een kleine stijging noteren.

Wij zien winstmogelijkheden voor nutsbedrijven zoals Exelon, Sempra Energy en Edison International, evenals voor de exploitanten en ontwikkelaars van windenergie zoals NextEra Energy en het Deense Vestas Wind Systems. De vraag naar elektriciteit kan tot bijna 5% oplopen tegen 2030. Voor bestaande nutsbedrijven en kleinhandelaars dienen zich mogelijkheden aan om openbare laadstations te bouwen, de vraagzijde beter te beheren en het elektriciteitsnet te upgraden.

Tot slot is het wijs om naar de vooruitzichten van aardgas te kijken. Door de dalende grondstofprijzen is het aandeel van aardgas in de globale energieproductie van de VS gegroeid van 20,1 % in 2006 naar 32,7 % in 2015. Het lijkt erop dat aardgas de brandstof is die zal profiteren van het stijgende elektriciteitsverbruik. Een trend die low-cost aardgasproducenten en leveranciers van vloeibaar aardgas een boost moet geven.

Ruwe olie zal waarschijnlijk marktaandeel verliezen naarmate elektrische auto’s sneller ingang vinden. Tegen halfweg het volgende decennium kan de groei van de vraag naar olie beginnen af te nemen. EV’s kunnen zich ontpoppen tot een disruptieve technologie en het soort duurzame groeikansen bieden waar we naar op zoek zijn in het wereldwijde beleggingsuniversum.

Het bericht Disruptie door elektrische voertuigen biedt nieuwe groeikansen verscheen eerst op The Asset.

Volgens de asset manager wordt met de aanpassing van zijn Robo Global Robotics & Automation Go Ucits ETF (ROBO) van synthetische naar fysieke replicatie ingespeeld op de behoefte die onder beleggers leeft aan fysieke exposure naar de robotica- en automatiseringssector. De tracker wordt per 16 september van dit jaar geconverteerd in een fysiek gerepliceerd product.

De TER zal van 95 basispunten naar 80 basispunten verminderen. Het besluit geeft volgens ETF Securities aan dat robotica en automatisering als beleggingsthema meer mainstream wordt.

De Global Robotics & Automation ETF is de eerste Europese indextracker die wereldwijde exposure aan de snelgroeiende robotica en automatisering sector biedt. Dit beleggingsproduct wordt in Europa verhandeld via de London Stock Exchange, de Borsa Italiana, de Deutsche Börse en de SIX Exchange.

De wereld staat aan de vooravond van een nieuw economisch tijdperk als gevolg van de technologische vooruitgang op het gebied van robots en automatisering. Indexbeleggers kunnen profiteren.

Meer weten? Lees een vraaggesprek met Richard Lightbound, partner en Chief Executive Officer van Robo-Stox, een indexaanbieder die deze sector in kaart brengt. Hij legde in het voorjaar van 2015 The Asset helder uit waarom robotica een fenomeen is waarvoor indexbeleggers hun ogen niet mogen sluiten. De kansen en risico’s zijn medio 2016 onveranderd.

Klik hier voor het interview over robotica en indexbeleggen

Het bericht ETF Securities zet robotica-tracker om verscheen eerst op The Asset.