NSI heeft in de eerste helft van 2026 een aanhoudend uitdagende periode achter de rug en moest als gevolg de outlook voor 2026 neerwaarts bijstellen. Dit merkte analist Vincent Koppmair van Degroof Petercam woensdag op in een rapport.
Voor het lopende jaar mikt NSI op een EPRA-winst per aandeel van 1,80 tot 1,90 euro tegen een eerdere verwachting van 1,90 tot 2,05 euro. Degroof mikte zelf op 1,99 euro. Volgens de analist onderstreept de waarschuwing de aanhoudende tegenwind op de Nederlandse kantorenmarkt en de portefeuille van NSI.
Hoewel er operationeel op kwartaalbasis wat verbetering te zien was, blijft de leegstand oplopen. NSI mikt voor het Vivaldi II-complex tegen het jaareinde op een bezetting van slechts 40 procent, terwijl eerder rekening werd gehouden met een percentage van 80 procent.
De herwaardering van de portefeuille blijft bovendien negatief en de schuldratio neemt ook wat toe, zag Koppmair.
Ondertussen zoekt NSI ook nog een nieuwe CEO. “NSI kijkt aan tegen structurele uitdagingen en de outlook voor de tweede jaarhelft zal niet makkelijk te halen zijn”, aldus de analist.
Degroof zal de eigen taxaties opnieuw onder de loep nemen, maar handhaafde voor nu het Houden advies met een koersdoel van 23,00 euro. Het aandeel NSI liet woensdag nauwelijks beweging zien op 17,36 euro.
