De Europese Unie (EU) wil naast een bankenunie een kapitaalmarktunie realiseren. Norman John Boersma, Chief Investment Officer (CIO) bij de Templeton Global Equity Group, reageert hierop dat een dergelijk initiatief een belangrijke steun in de rug kan zijn van beleggers. “Het zou moeten helpen bij het verbeteren van de liquiditeit en het verbreden van de beleggingsmogelijkheden.”
Het initiatief van de Europese commissaris voor Financiële Diensten Jonathan Hill is bedoeld om de Europese bankenunie aan te vullen en de soliditeit en flexibiliteit van het bredere regionale financiële systeem te verhogen. Boersma juicht dat toe. “De Europese beleidsmakers beseffen dat er hervormingen nodig zijn om de toegang tot krediet in de eurozone te verbeteren, vooral voor het klein- en middenbedrijf.”
Kleine bedrijven zijn sterk afhankelijk van banken voor toegang tot kapitaal. Banken verstrekken echter te weinig kapitaal om hun eigen schulden af te bouwen en buffers te bewaren voor als het tegenzit. Dit remt de kredietgroei en de economische activiteit vooral met name het MKB.
Boersma: “In Europa zorgen de banken voor zo’n 70% van de externe financiering voor de bedrijven, de rest wordt door de effectenmarkten verstrekt. In de Verenigde Staten is het net andersom, het gros van de bedrijfsfinanciering is er afkomstig van de markt.” De financiële markten zijn hierdoor veel dynamischer in de VS en bieden bedrijven toegang tot rendabeler krediet. Voor beleggers zijn er veel meer keuzes. Het is iets wat voor de Europeaan ook goed zou zijn, zo luidt de conclusie van de CIO.
