Deutsche Asset Management (Deutsche AM) lanceert het naar eigen zeggen eerste Exchange Traded Fund (ETF) dat belegt in bedrijfsobligaties uit Azië (zonder Japan) die in dollars noteren.
Het db x-trackers II iBoxx USD Liquid Asia Ex-Japan Corporate Bond Ucits ETF (DR) heeft een notering op de Deutsche Börse gekregen. Binnenkort volgt de notering op de London Stock Exchange. Het fonds volgt een index die momenteel samengesteld is uit 148 investment grade-bedrijfsobligaties uit negen landen. Het gaat om een fysieke ETF met directe replicatie.
Oliver Trienes, productspecialist Passieve Beleggingen bij Deutsche AM, licht toe: “De uitgifte van Aziatische investment grade-bedrijfsobligaties die in Amerikaanse dollar noteren, is gestegen van ongeveer 21 miljard dollar in 2010 tot ongeveer 63 miljard dollar in 2015. Het gaat om een belangrijk en groeiend onderdeel van de wereldwijde obligatiemarkt. Dit nieuwe product geeft beleggers een flexibele en efficiënte toegang tot de markt.”
Gevolgde index
De onderliggende index van het ETF is de Markit iBoxx USD Liquid Asia Ex-Japan Corporates Large Cap Investment Grade Index. Alleen obligatieleningen van meer dan 750 miljoen dollar komen in aanmerking voor opname in de index. De index biedt een rendement van 3,10%, een gemiddelde looptijd van 5,03 jaar en een gemiddelde kredietkwaliteit van ‘A-’.
“Interessant is dat de Aziatische markt in investment grade-bedrijfsobligaties de laatste drie jaar doorgaans een hoger rendement heeft opgebracht dan zijn Amerikaanse tegenhanger, na aanpassing aan de volatiliteit. Bovendien is er de afgelopen tien jaar geen enkele wanbetaling geweest bij obligaties uit de index achter dit fonds”, voegt Trienes er nog aan toe.
Op 31 augustus 2016 hadden Chinese bedrijfsobligaties het meeste gewicht in de index, met een aandeel van iets meer dan 50%. Bedrijfsobligaties uit Hongkong en India vertegenwoordigen elk iets meer dan 10%. Die verhouding is in lijn met het feit dat het bbp van Groot-China en India samen ruim 70% omvat van het bbp in de Aziatische regio, exclusief Japan. Maleisië, Indonesië, Singapore, Thailand en Zuid-Korea zijn de andere landen in de index. De jaarlijkse kosten van deze tracker bedragen 0,30%.
De db x-trackers van Deutsche AM vormen een uitgebreid gamma aan obligatie-ETF’s, waaronder het db x-trackers Barclays USD Corporate Bond Ucits ETF (DR), een fysieke ETF met directe replicatie dat voornamelijk de Amerikaanse bedrijfsobligatiemarkt volgt. Het product werd in oktober 2015 gelanceerd, en heeft ondertussen al meer dan 550 miljoen dollar aan beheerd vermogen aangetrokken.
