“Na een aantal jaren van underperformance zijn we van mening dat obligaties van opkomende markten nu beter kunnen presteren dan andere vastrentende beleggingscategorieën”, zegt Cathy Hepworth, Head of Emerging Markets Debt bij PGIM Fixed Income, een van ’s werelds grootste obligatiemanagers.
“De tegenwind van sterk stijgende inflatie en rentevoeten, een sterke Amerikaanse dollar en afzwakkende groei is nu aan het draaien. Rentes die worden verlaagd, hogere groei en de toenemende kredietkwaliteit zullen de toon gaan zetten voor positieve prestaties voor obligaties van opkomende markten.”
Tegelijkertijd ziet Hepworth dat opkomende markten meer naar elkaar toegroeien en wereldwijd steeds belangrijker worden. “Sterker wordende fundamentals, een stijgend aandeel in het wereldwijde bbp*, een verschuiving naar industrieën met een hogere toegevoegde waarde en demografische verschuivingen zouden ook gunstig moeten zijn voor deze beleggingscategorie. Ondertussen is de verschuiving in de mondiale machtsverhoudingen en de heroriëntatie aan de aanbodzijde van de productieketen richting nearshoring een potentiële zegen voor opkomende marktemittenten.”
Ze vervolgt: “Gezien de structurele verschuivingen die opkomende markten de komende tien jaar waarschijnlijk zeer positief zullen beïnvloeden, zijn wij van mening dat de huidige waarderingen het opwaarts potentieel onvoldoende weerspiegelen en dat dit het moment kan zijn om een strategische langetermijnallocatie te maken naar schuldpapier van opkomende markten.”
*China buiten beschouwing latend, streeft het aandeel van opkomende markten in het wereldwijde bbp dit jaar de ontwikkelde markten voorbij.
