Sinds 2009 waren het de opkomende markten die de mondiale groei omhoog stuwden, ondanks recessies en crises in de ontwikkelde landen. Nu zijn de rollen omgedraaid, met problemen in Brazilië, Rusland en China, positieve geluiden uit de Verenigde Staten en een eurozone die uit de recessie lijkt te komen.
“Ontwikkelde sterkte of opkomende zwakte, wat zal de doorslag geven?”, vraagt Ben Bennett, Credit Strategist bij Legal & General Investment Management (LGIM), zich af in de nieuwe Fixed Income Focus.
Volgens Bennett neemt het vertrouwen in ontwikkelde markten neemt toe. “Zowel Europa als de VS groeien momenteel boven verwachting, met verkrappende arbeidsmarkten die het verleidelijke vooruitzicht van loonstijgingen dichterbij brengen. Binnen de opkomende landen gaan Brazilië en Rusland door een diep dal en veel andere exporteurs van grondstoffen staan eveneens onder zware druk.”
“De lagere grondstoffenprijzen hebben geleid tot lagere inflatie. Renteverhogingen in de VS en het Verenigd Koninkrijk worden daarmee minder waarschijnlijk en nog soepeler beleid in Europa en Japan lijkt een stap dichterbij”, zegt Bennett.
