De kwartaalcijfers van gisterenavond laten zien dat AI voor Amazon en Google al lang geen abstract begrip meer is. Er gaat enorm veel geld zitten in de ontwikkeling van AI en bijbehorende infrastructuur. Er zijn een aantal redenen waarom de techbedrijven deze uitgaven gerechtvaardigd vinden. Dat stelt eToro-marktanalist Jean-Paul van Oudheusden.
1. AI-rekenkracht is al verkocht voordat het bestaat
Amazon zag in het eerste kwartaal de omzet bij clouddienst AWS oplopen met 28% en ziet AI op jaarbasis $15 miljard bijdragen aan het totaal. De verkoop van eigen chips groeide met driedubbele cijfers en ligt op schema voor een bijdrage van $20 miljard. Belangrijker nog is dat het grootste deel van de kapitaaluitgaven voor 2026 al is gekoppeld aan contracten met afnemers. De Trainium 2, 3 en 4 chips vliegen als warme broodjes over de toonbank.
2. AI trekt de rest van de cloud mee
De vraag van klanten gaat verder dan GPU’s of AI-chips. Zodra ze AI-systemen bouwen, nemen ze ook meer databases, opslag, beveiliging en applicaties af. De toepassing van AI geeft bedrijven een nieuwe reden om meer data en processen naar de clouds van de grote techbedrijven te migreren.
3. Eigen chips leveren een betere prijs-kwaliteitverhouding
Zowel Amazon als Google hebben geleerd dat controle over de AI-stack de kosten per eenheid verlaagt. Zowel Amazon als Google zegt dat eigen chips een ongeveer 30% betere prijs-prestatieverhouding bieden dan vergelijkbare GPU’s van NVIDIA of AMD. Dat kan op termijn tientallen miljarden aan jaarlijkse kapitaaluitgaven besparen en bovendien de winstmarges duidelijk verhogen.
4. Gebruikers zoeken meer, niet minder
Google zag het aantal zoekopdrachten stijgen naar een recordniveau, wat bevestigde dat AI het gebruik van Search juist vergroot in plaats van kannibaliseert, ook bij commerciële zoekopdrachten. De kern zit erin dat zoekopdrachten met meer context het bedrijf in staat stellen om de intentie van de gebruikers beter te begrijpen. Dat vertaalt zich in meetbare resultaten, waarbij adverterende klanten meer conversies en hogere boekingswaardes zien voor hetzelfde budget.
5. Google kan AI-aanbevelingen omzetten in directe aankopen
Wat nu nog minder zichtbaar is, maar al wel volop wordt getest is AI Mode. Google Search geeft testgebruikers productaanbevelingen, waarbij aankopen bij partners als Amazon, Meta, Microsoft, Salesforce, Stripe, Shopify en Etsy direct kunnen worden afgerond. Als dat goed werkt biedt een transactiemodel extra inkomsten naast advertenties. De verwachting is wel dat op dit speelveld de onderlinge concurrentie tussen de techreuzen aanzienlijk zal zijn.
6. Amazon ziet AI als motor voor logistiek
Amazon investeert niet alleen via AWS. In de retailtak leiden nieuwe generaties robotica al tot verbeteringen in veiligheid, productiviteit en lagere kosten per levering. In 2026 zullen alle nieuwe distributiecentra in de VS gebruikmaken van de nieuwste automatisering. Dat geeft uitzicht op betere plaatsing van voorraden, minder handelingen per pakket, kortere afstanden en snellere levering tegen lagere kosten. Voor de retailtak van bijna $600 miljard aan omzet zijn kleine procentuele verbeteringen enorm.
7. AI voor bedrijven verschuift van experiment naar productie
Google zag in het eerste kwartaal het gebruik van AI-diensten stijgen met 800% op jaarbasis, het aantal nieuwe klanten verdubbelen en het aantal maandelijkse gebruikers van Gemini Enterprise toenemen met 40% op kwartaalbasis. Amazon sprak over 170% meer AI-bestedingen op kwartaalbasis, gedaan door meer dan 125.000 klanten. Volgens de marktleider in de cloud maakt bijna 80% van de Fortune 100 inmiddels gebruik van het Bedrock-platform. De cijfers laten zien dat het structurele gebruik zienderogen toeneemt.
Amazon en Google voor beleggers
De belangrijkste use cases zijn geen chatbots. Het gaat om AI-infrastructuur met langlopende contracten, extra cloudgebruik, economische voordelen van eigen chips, betere commerciële resultaten van search en advertenties, agentic commerce, automatisering van bedrijfsprocessen en logistieke productiviteit. Die combinatie geeft Amazon en Google voldoende harde onderbouwing om enorme investeringen te blijven rechtvaardigen, zelfs als de vrije kasstroom pas later volgt. Na de toelichting op de cijfers steeg het aandeel Google in de nabeurshandel van Wall Street met ruim 6% en het aandeel Amazon met 2%.
