‘Fed moet strategisch te werk gaan’

0

“Het is tijd dat de Fed strategisch te werk gaat.” Zo becommentarieert Franck Dixmier, Global Head of Fixed Income bij Allianz Global Investors, de bijeenkomst morgen van de Federal Reserve (Fed). Hij vindt het ‘niet logisch’ om nog langer vast te houden aan het nulrentebeleid.

‘Fed moet strategisch te werk gaan’De Fed heeft volgens Dixmier een aantal goede redenen om de rente voor eind 2015 te willen verhogen: de Amerikaanse economie heeft volledige werkgelegenheid bereikt, de vastgoedmarkt doet het goed en het consumentenvertrouwen is op een hoogtepunt.

“Het is dan ook niet logisch om nog langer vast te houden aan het nulrentebeleid. Het duurt een jaar tot anderhalf jaar voordat de invloed van een beslissing van de centrale bank gevoeld wordt in de reële economie. Niets doen zou daarom zelfs een risico kunnen vormen. De Fed moet de toenemende druk van looninflatie voor blijven en speelruimte voor zichzelf creëren voordat de economische cyclus te ver gevorderd is”, zegt Dixmier.

“Nog belangrijker is dat de Fed alle twijfel over zijn eigen geloofwaardigheid wegneemt. Gezien het belang dat Fed hecht aan transparante communicatie en het bijtijds bijsturen van de verwachtingen van beleggers is het ironisch dat de effectiviteit hiervan juist onder druk is komen te staan door de uiteenlopende standpunten die sommige van zijn leden publiekelijk hebben ingenomen.”

De Fed heeft het al meer dan een jaar over het normaliseren van het monetaire beleid, maar de toenemende onzekerheid over het gebrek hieraan heeft de geloofwaardigheid van de Fed volgens Dixmier ondermijnd.

“Gezien deze omstandigheden zou het mij niet verbazen als de Fed tijdens de bijeenkomst van 17 september aankondigt dat de rente verhoogd wordt anders nog voor het einde van het jaar. Aangezien beleggers nu hebben ingeprijsd dat dit pas later gebeurt, zou een rentebesluit op korte termijn volatiliteit tot gevolg kunnen hebben. Op de lange termijn zou het wegnemen van onzekerheid echter goed nieuws zijn.”

Deel dit artikel

Over de auteur

Redactie The Asset

De redactie is verantwoordelijk voor de dagelijkse nieuwsupdates op de website en nieuwsbrief van The Asset. Het team brengt met name nieuws en visies die interessant zijn voor beleggingsprofessionals.


Kennispartners

Door de site te te blijven gebruiken, gaat u akkoord met het gebruik van cookies. meer informatie

De cookie-instellingen op deze website zijn ingesteld op 'toestaan cookies om u de beste surfervaring te geven. Als u doorgaat met deze website te gebruiken zonder het wijzigen van uw cookie-instellingen of u klikt op 'Accepteren' hieronder, dan bent u akkoord met deze instellingen.

Sluiten